此次新冠肺炎疫情爆发后,世界各国均开始频繁调整货币政策的施政方针和施政节奏以提振经济活力、刺激经济复苏,反映出了货币政策操作过程中的良好的逆风调控效应。然而货币当局的政策调控路径越是依赖和受制于经济形势的变动,货币政策不确定性则会越发滋生并不断增大,不仅会再次成为阻碍宏观经济回归常态的重要因素之一,而且会大幅提高政策调控的长期潜在成本。有鉴于此,本文紧密围绕货币政策不确定性冲击下的政策调控效果以及占优策略选择这一最终目标展开研究。在研究思路方面,按照“货币政策不确定性的测度与变动特征分析→货币政策不确定性的驱动因素及其作用机理研究→货币政策不确定性的传导机制及其宏观经济效应研究→货币政策不确定性冲击下的政策有效性以及占优政策组合选择”层层递进的思路依次展开。本文依次展开的主要研究工作如下:首先,基于对货币政策不确定性典型度量方法的优劣势的对比分析,本文发现,高维因子模型不仅可以对货币政策中的不可预期部分实现准确评估,而且该模型聚焦于多维宏观经济变量的指标选取较为客观,能在确保不确定性测量结果有效性和准确性的同时兼具广泛适用性,因此不失为衡量中国货币政策不确定性的有效方法。在此基础上,本文选用高维因子模型科学合理地对中国货币政策不确定性指数进行测度,并利用MS-AR模型对货币政策不确定性的变动特征进行全面分析。研究结果表明,本文构建的中国货币政策不确定性指数具有良好的稳健性,能够较好地捕捉并反映中国货币政策不确定性水平的阶段性变动态势;由于政策当局在危机期间货币政策操作的依赖,中国货币政策不确定性存在显著的逆周期性特征,尤其是在遭受典型经济金融事件冲击时,各不确定性均表现出局部明显上升的变动特征,而货币政策进退失据的“超调”操作往往会极大地推升货币政策不确定性。其次,考虑到货币政策不确定性同时存在内生和外生性特征,本文综合考虑货币政策独立性和经济（金融）不确定性两方面,从理论层面阐释二者对货币政策不确定性的驱动效应和作用机理,并实证检验货币政策独立性和经济（金融）不确定性对货币政策不确定性的溢出效应。研究表明,货币政策独立性和经济（金融）不确定性对货币政策不确定性存在显著的驱动效应,而货币政策不确定性也对其存在反馈效应;货币政策独立性和货币政策不确定性之间的溢出效应在国际金融危机前后表现出显著的非对称性特征,而经济、金融不确定性则以其对货币政策不确定性的驱动效应为主。进一步地,考虑到货币政策不确定性的驱动因素会在某些依存条件下发挥作用,本文深入探究了这些驱动因素对货币政策不确定性造成影响的依存条件及其状态依赖性特征。研究发现,当汇率浮动较大、资本流动受限时,货币政策独立性在短期内会降低货币政策不确定性,而中长期内的效应逐渐递减;当汇率相对稳定时,货币政策独立性的提升会抑制不确定性的滋生;而资本开放度较高时,货币政策独立性及其影响效应极为微弱。不仅如此,在较高的金融摩擦状态下,经济、金融不确定性的上升将会诱发货币政策不确定性,但经济金融的平稳运行会有效缓解不确定性间的交互反馈作用。再次,本文聚焦于中国货币政策不确定性影响宏观经济波动的典型事实,将货币政策不确定性冲击纳入DSGE模型,并综合考虑金融供需双重摩擦机制,构建出符合中国国情的非线性DSGE模型。通过模型适用性分析发现,本文构建的含有金融供需摩擦模型的矩能够对中国的现实经济结构进行合理刻画和匹配,具有较好的实用性。在此基础上,本文系统阐述了企业融资需求摩擦和银行信贷供给摩擦两者之间的联动机理,并围绕借由两种杠杆联动的货币政策不确定性冲击对宏观经济的“挤出效应”进行深入探究。研究结果表明,金融供需摩擦是中国货币政策不确定性冲击影响作用的关键传导和放大机制,货币政策不确定性冲击借由金融供需摩擦渠道会表现出明显的成本推动性特征;不仅如此,当个体的风险厌恶偏好、消费惯性以及政策规则惯性增大时,货币政策不确定性冲击对经济活动的挤出效应会被明显弱化,但并不会造成其冲击传导性质的改变。接下来,考虑到现有研究大多是从宏观总量视角探讨不确定性冲击的影响效应,而鲜少围绕结构视角进行研究。鉴于此,本文综合考虑总量和结构的双重视角,一方面,从总量视角出发,借助SV-TVP-VAR模型探究中国货币政策不确定性对产出（价格）波动的时变特征及其长短期影响效应,并运用QVAR模型考察不同经济金融形势下消费、投资和出口对货币政策不确定性冲击的非线性响应动态。研究表明,货币政策不确定性在短期内会显著加剧产出和价格波动,但受制于价格粘性的影响,中长期内对价格波动的放大作用相对较弱;经济、金融形势趋紧会放大货币政策不确定性对经济增长的抑制效应,而经济、金融形势宽松则会弱化这种负向影响。另一方面,从结构性视角出发,基于NARDL模型探究中国货币政策不确定性对行业经济发展的非均衡性和异质性特征,研究发现,中国货币政策不确定性对行业经济的冲击具有长期效应和广泛影响性,通常会加剧行业经济波动、减缓行业经济增长,但其影响效应主要集中在服务行业为代表的第三产业。最后,作为本文应用价值和社会意义的重要体现,一方面,本文基于实证分析,系统考察了货币政策不确定性冲击下中国财政、货币政策的反应规律及其协同调控效果。研究发现,财政政策对货币政策不确定性冲击具有较强的灵敏性;在高货币政策不确定性和经济下行压力的叠加冲击下,积极财政政策不仅能充分发挥其对总产出的拉动作用,而且会弱化扩张性政策对通货膨胀的助推效应,因而可以与货币政策形成互补效应,以“前置”的财政政策托底宏观经济的提振复苏。另一方面,本文在理论方面,基于第5章构建的非线性DSGE模型,对有效应对货币政策不确定性冲击影响的多目标政策调控方案进行反事实模拟与数值分析。研究表明,“宽松货币供应政策+扩张性财政支出政策+债务整顿政策”的协同调控方案在提振经济增长、稳定物价水平、控制债务规模等方面具有明显优势,对于缓释货币政策不确定性的负面影响具有显著调控效果。