尽管中国现代自由主义文学不是始于《新月》，也不是至《新月》结束，但无论是刊物本身的风格还是对自由主义发展的影响，《新月》在中国自由主义文学的发展过程中都是至关重要的。中国现代文学史上很多文学刊物都是显示出自由主义的创作倾向，然而毋庸置疑，《新月》最具有代表性。本文由中国自由主义文学话语兴衰的角度入手，从以下四方面展开对《新月》月刊的发生、发展、结束及其对于中国自由主义文学话语发展的影响的研究：第一部分介绍了中国现代自由主义的发生语境，即新月社的生成背景。资本主义经济兴起带动的工业文明和精神文明促进中国社会转型、产生了现代报刊，“西学东渐”刺激中国自由主义文化发生，作者兼欧美留学绅士身份的作家群体形成，新月社俱乐部的沙龙聚会和新月书店为新月社的产生作出准备。第二部分表述《新月》的自由主义态度，即“群而不党”、“和而不同”的自由话语。介绍新月派的自由、民主、人权、法制的第三种信仰，阐明胡适、罗隆基的个人本位的自由主义立场，和梁实秋等对“人性论”包括“天才论”的倡导，探索《新月》作家不附和政治的“纯文学”的创作观。第三部分展示《新月》的唯美、自由的文学世界。包括创作者个人情感、精神等经验的至善至美的个人化特征，创作原则上对典雅醇正的纯诗和格律的追求，艺术手法上对象征主义和表现主义的兼容。第四部分由《新月》的流变和意义反思自由主义在中国的本土化。由于政治上个人自由同国家自由的矛盾，中国资本主义经济基础的薄弱，主创人员的软弱性格和刊物后期的混乱转向，以《新月》为代表的自由主义文学的选择在激烈的民族矛盾下必然成为悖论