自2007年爆发以来,次贷危机从金融市场扩散到实体经济,不仅将美国经济拖入衰退,也拖住了全球经济增长的步伐,给全球经济造成了深远的影响。次贷危机的爆发牵涉多方面的因素,既与全球经济相关,又有美国经济结构问题,既有制度影响,又有微观主体原因,既有历史性的原因,又有现实性因素,其复杂性令理论界至今仍未能在危机根源上取得较为统一的意见。对次贷危机的各种原因进行深入分析,了解这些因素在危机中所起的作用,不仅有助于揭示次贷危机的实质,有助于中国采取合理措施应对当前的危机,更有助于中国发现自身经济隐患,避免类似事件的发生。因此,对次贷危机的原因进行深入的研究,具有重要的现实意义。全球化背景下,无论是在酝酿过程中还是在影响程度上,次贷危机都具有全球性意义。这意味着,不把危机放到全球经济体系中进行研究,单方面强调任一方面因素的作用,结果都有可能失之偏颇。因此,本文强调次贷危机的全球性,从全球经济运行的角度对影响次贷危机的微观原因、宏观原因、制度原因进行分析,以期发现次贷危机的真正原因。通过对次级债产品固有缺陷的分析,对抵押贷款机构、次级贷款人、信评机构、投资银行等微观市场主体在危机之前行为的分析,本文认为次债的先天缺陷、微观市场主体的不理性是次贷危机爆发的微观因素;通过对全球经济失衡的根源、可持续性的分析,及对全球经济失衡、美国经济失衡对次贷危机影响的分析,本文认为次贷危机具有深刻的宏观原因。次贷危机与当前以美元为核心的国际金融体系有不可分割的关系,与前一阶段的全球经济、美国经济的失衡增长有紧密关系,次贷危机是全球经济失衡压力下的调整;通过对金融创新风险、监管的有效性分析,对次贷危机中金融创新与金融监管的辩证分析,本文认为尽管次贷危机始发于金融创新,但美国金融监管体系的漏洞和监管的无力,在制度层面上要对次贷危机的爆发负主要责任。在对次贷危机爆发原因分析的基础上,本文进一步从影响渠道上探讨了危机对中国的影响,并就次贷危机的教训,从宏观经济、政策调节、金融创新等方面对当前中国经济提出了相应政策建议。