2009年3月开始推行的“新医改”,旨在实现让人人都享有基本医疗卫生服务,建立具有中国特色的医药卫生体制,全面提高全民健康水平。2020年新冠疫情的肆虐使得国家和人民对医疗卫生问题的关注上升到一个新的水平。各地各部门在国家政策指引下,推进“医改”和新冠肺炎疫情防治工作深化发展。2021年国务院办公厅印发《深化医药卫生体制改革2021年重点工作任务》,强调医药卫生要“以治病为中心”向“以人民健康为中心”转变。不管是中国医疗体制改革的进一步深化还是新冠肺炎疫情防治相关工作的要求,人们的健康意识大大增强,对医药企业发展提出了更高的标准和要求,医药企业面临复杂的环境该如何合理分配企业财务资源,保持竞争优势、稳步发展成为企业发展过程中一个不得不考虑的议题。本文采用案例研究法,以单案例研究模式,对云南白药的战略变革进行阶段性分析研究,验证云南白药在不同发展阶段的战略变革在广告和研发上采用不同的财务资源配置方式,以及产生的不同价值效应。本文根据云南白药所处发展阶段以及相关基础理论的分析,构建战略变革、广告和研发上的财务资源配置及其价值效应的理论分析框架,以指导案例分析,进而深入分析并验证企业在不同阶段面临不同的市场环境以及自身资源基础进行战略变革的动因、财务资源配置策略及价值效应。研究发现,在企业处于初创期阶段,通过注重广告支出进行低成本扩张,加大广告支出、拓宽销售渠道,提高品牌知名度的财务资源配置方式有助于提高企业财务绩效;在成长期阶段,企业要想将自身拥有的竞争优势持续下去,必须在注重广告支出的同时重视企业研发的支出,改变单一的产品结构,打造优势产品抢占市场份额;在成熟期阶段,此时企业知名度和销售渠道也渐渐成熟,随着市场竞争和行业集中度的发展愈加严峻,企业原有的优势产品所占市场份额上升空间变小,企业应该更加注重研发,着力于寻求新的利润突破口。“没有成功的企业,只有时代的企业”,一切都是动态的,建立在环境需求主导、内部资源支撑的动态战略匹配有助于战略变革的成功,打造属于自己的核心竞争力,广告支出和研发支出是企业战略和资源配置的重要内容,本文的研究结论和建议期望能够为企业尤其是医药企业积极应对这个多变的时代,进行正确的战略变革、科学规划广告支出和研发支出提供借鉴。