本文研究利率投资效应在我国三次产业间的差异,并分析了该差异产生的原因。本文对利率投资效应产业差异的存在状况进行实证检验,按照选取的投资变量的不同分两组分别建立全国和三次产业(第一、第二、第三产业)的八个VAR模型,通过比较不同产业模型的脉冲响应中两个投资变量对利率冲击的响应和累计响应,以及方差分解中利率对投资变量的贡献率,得出如下结论：我国利率投资效应在三次产业中存在显著的产业差异,但具体的表现因投资变量的不同而有所差别,主要体现在第三产业上。当投资变量是固定资产投资总额时,利率对第三产业的影响大大强于第二产业；当投资变量是金融机构贷款额时,利率对第三产业的影响减弱,低于第二产业,但敏感度仍较高。同时第二产业和第三产业的利率投资效应强于第一产业。本文从企业资本结构等方面具体分析了我国利率投资效应产业差异产生的原因,以解释实证检验的结果。特别着重从企业资产负债表的角度对资本结构在其中的作用作了理论与实证的研究,此实证研究是基于我国上市公司的面板数据,建立面板模型,通过基准回归、固定效应和随机效应模型来进行分析。除此之外,银企属性等社会因素也会影响利率投资效应产业差异的产生。最后本文给出了相关的政策建议。