股票回购起源于美国,于上个世纪50年代开始引起学者们的注意,并于八十年代开始盛行,在西方的资本市场中发展强劲。我国的资本市场相对于西方发展较晚,由于市场制度的不同,我国的股票回购和西方的股票回购相比也存在许多差异。在上个世纪90年代,我国陆续出现股票回购案例,但大多数是针对国有股进行的,目的是为了解决国有股权过度集中的问题,当时的证券市场对此行为的限制还是比较多的。随着我国证券市场的不断发展和逐渐完善,政府逐步放开了对股票回购的限制。在2005年6月,证监会发布了《上市公司回购社会公众股份管理办法(试行)》,由于政策的放宽,使得越来越多的上市公司开始选择运用股票回购这一资本运作工具。如今,股票回购行为在资本市场上的出现频率越来越高,各个上市公司对于运用这一资本运作工具的目的也各不相同。因此,探究上市公司进行股票回购的真实动机及其产生的回购效应是具有理论与实践意义的。本文在收集、整理和阅读相关文献的基础之上,对于国内外学者在股票回购动因及回购效应两方面的文献作了相关叙述。股票回购的类型从宏观角度来看,可分为两大类,即常规型的回购与战略型回购;股票回购的方式根据回购地点、回购价格等因素的不同分为了四类。在前面的理论基础之上,针对梦网集团股票回购的案例情况,并结合公司公告等信息,对公司进行股票回购的动因进行了验证分析,并对其深层动机进行了探究。在基于梦网集团进行股票回购的动因上,同时结合相关财务数据,采用指标对比法对回购后产生的财务效应进行研究,主要从对股价的影响、股权结构的变化及回购后财务绩效的变化情况三方面作出分析,最后得出案例启示与结论。本文希望借助此篇股票回购案例的研究,可以对梦网集团的发展有所贡献,使更多的相关需求者对于股票回购这一行为有更加理性和客观的认识,同时为行业内其他上市公司带来一定的借鉴意义,为我国资本市场的发展作出贡献。