中国融资租赁行业作为伴随着改革开发40年发展起来的金融业态,在拓宽中小企业融资渠道、促进产业转型升级等方面发挥着重要作用。目前我国融资租赁行业在企业数量、规模以及融资租赁合同余额方面均有较大的增长,但渗透率(租赁行业固定资产投资总额/GDP)仅为6.3%,与其他发达国家相比仍有较大的差距。因此,为了提高融资租赁的渗透率,打破行业的发展瓶颈,实现行业的规范发展,就必须解决好资金来源的问题。随着国内资产证券化的蓬勃发展,以发行租赁资产证券化产品获得资金来源,有望成为解决这一问题的关键。本文采用理论和实证相结合的方法对租赁资产证券化产品定价问题进行研究,通过国内外相关文献综述厘清理论脉络,进而对中国租赁资产证券化的发展现状及存在问题进行深入分析。本文主要包括五个部分:第一部分,文献综述,主要从租赁资产证券化的动因、流程以及定价三个方面对国内外相关文献进行梳理;第二部分,理论分析,主要对租赁资产证券化的基本概念、租赁资产证券化过程中涉及的基本原理以及产品定价方法进行比较研究:第三部分,现状分析,主要对国内的租赁资产证券化的行业的发展态势进行分析,基于我国融资租赁行业的特点提出我国租赁资产证券化定价过程中存在的典型问题;第四部分,因素分析,根据前文阐述的问题,结合本文提炼出的影响租赁资产证券化产品定价的因素,选择目前适合中国租赁资产证券化发展现状的定价模型——期权调整利差法,利用典型案例进行实证分析,并对实证结果进行解释说明:第五部分,结论与建议,主要针对研究中发现的问题,提出若干具有针对性的对策建议。本文可能的边际贡献:当前的国内惯例做法仅仅是对比同期限同评级的企业的发债利率作为票面利率,再结合发行人采取的担保措施、增信手段、分配机制等实际情况,在原定的利率水平上加上一定的利差来给租赁资产证券化产品定价。本文在对租赁资产证券化产品定价方法进行拓展,由于远期利率的走势、提前偿付行为以及违约行为这三点对租赁资产证券化产品定价结果影响显著,本文结合我国租赁定价过程中存在的问题,认为期权调整利差法可能是现阶段比较能够评估租赁资产证券化产品价值的定价模型,通过对违约率模型和提前偿付率模型进行优化,可以更好的为中国租赁资产证券化产品的定价提供有效的技术支撑,从根本上健康、有效地助推行业发展。