企业实现长远发展就要确保销售增长。企业销售的增长往往需要资本的增加，增加资本的方式有很多种，内部留存、债务或股权融资是企业众多增加资本方式中的几种。而债券融资由于其融资规模较大、具有长期性和稳定性、有利于资源优化配置等优点，日益成为企业融资的主流形式。从上世纪八十年代中国第一支债券成功发行到现在，作为我国企业重要直接筹资方式的债券融资已经经历了30余年的发展。截止2016年末，我国企业中期票据、公司债、企业债发行数量占债券市场发行总量34.99％，远远超过国债发行数量;同时，我国企业公司债券、企业债券、中期票据发行余额占整个债券市场发行余额的19.04％,超过国债发行余额的占比18.67％。可见，企业越来越倾向于选择债券融资进行融资。　　本文主要研究:(1)企业在进行债券融资之前是否存在盈余管理行为;(2)企业盈余管理行为是否会对其债券信用评级产生影响;(3)企业对盈余进行管理是否会影响债券融资成本。　　本文选取了2009-2015年A股上市的非金融企业为研究样本对企业在债券融资前是否存在盈余管理行为进行研究后发现，企业在进行债券融资前的可操纵性应计利润明显高于其他未进行债券融资的企业。进一步对企业所发行债券的种类进行研究后发现，我国A股上市公司在发行公司债券和中期票据之前都有正向的盈余管理行为。　　本文研究了企业对盈余进行管理是否会影响信用评级及融资成本。实证结果表明:在我国，信用评级并未很好地显示企业盈余质量，也就是说，信用评级并未识别出企业是否进行盈余管理;在我国，债券融资成本总体上与盈余管理显著负相关，说明我国债券投资人并不能判别出企业在进行债券融资时是否进行了盈余管理。在对发行公司债、企业债、中期票据的企业进行进一步研究后发现，发行公司债的公司其债券利差与盈余管理程度显著正相关，发行企业债的公司其债券利差和盈余管理程度显著负相关，而在中期票据中，二者的相关性并不明显。　　本文的研究丰富了我国债券市场研究结论，在进行了债券总体研究后，本文还选取了发行量、发行规模最大的三种债券，即中期票据、公司债、企业债进行了研究，使研究结果更具有普遍意义。