通信企业并购选型的理论分析及实践探索

来源 :首都经济贸易大学 | 被引量 : 0次 | 上传用户:bangxiaosg
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我国通信行业多年来总是以远高于GDP的速度增长,为打破通信基础设施瓶颈、拉动国民经济较快增长、助推经济发展方式转变、促进和繁荣人民生活都作出了卓越贡献,通信行业也因此被称为国民经济“基础性、先导性和战略性”的行业。   作为国民经济的重要生产部门,通信业与其他部门的联系密切,除了对国民经济有着直接贡献外,电信部门技术水平的外溢作用会促使非电信部门提高技术和管理水平,从而间接促进经济的增长。因此,通信行业对国民经济的运行发挥了极其重要的先导作用。通信行业是市场和技术双驱动的产业,业务融合和技术进步是电信运营商并购的内部驱动力。目前发达国家电信运营商均已步入了集中阶段,而为了适应电信运营商的转型,设备制造商及软件提供商也纷纷通过资本市场进行整合,提高企业核心竞争力,以满足市场未来发展需要。   并购是企业扩张阶段的一种常见的企业战略,是企业规模庞大的投资,是风险较大的综合交易;没有任何的预演,企业更不可能有提前彩排的机会;因而并购是企业的风险投资。并购并非一次性的项目,在实现企业良好愿景的漫长过程中,企业可能需要经历多次并购,并在此过程中不断学习,才能逐步完善自己的并购能力。   风险往往是蕴藏在企业中的,处理不好并购过程中的问题,小的风险会演变成大的风险,暂时的风险可能会演变成长期、持续性的风险。因此,规避、应对和化解这一系列的风险是我们企业应该注意学习和关注的。并购选型,是指收购方企业从确定并购、并购方向明确、筛选并购目标企业,评估可能的并购对象的整合效益及风险、到最终确认并购目标的一系列的过程。整个过程,实际上包含着为什么要并购、并购什么样的目标、如何并购会使协同效应最大化以及选择最终的并购目标。“并购选型”,不是单一孤立的选择行为,而是一个从方向、范围、到最终并购目标的确认等一系列连续的、环环相扣的、不间断的循环过程。这一循环过程的每一步都需要悉心谨慎,步步为营,这样才能使企业在并购完成后,实现企业真正实力的增长,战略的扩张。   2008年全球经济危机之后,全球经济形势震荡,世界经济整体陷入衰退,信贷、投资陷入紧缩,全球的投资融资规模都急剧下降,并且由于经济危机对于实体经济的冲击还在延续,全球经济增长将会逐步放缓。在这样的大环境里,通信行业里的企业应该选择什么样的目标进行并购、应该怎么选、怎么确认并购的对象才能保持其在纷繁复杂的通信市场环境中的竞争优势,这是本文所需要讨论和研究的问题。
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