在中国,随着市场经济的深入,兼并整合也被作为国企改革的一种形式逐步展开.但是,由于历史的原因,政府仍然扮演着主持人的角色,往往是相关部门的决定主宰了兼并双方的命运.而市场机制,作为看不见的手,其所应当发挥的关键性作用仍未完全显现.该文的目的就在于联系实际探讨可行性研究的要点和步骤,并对企业价值评估的方法进行阐述分析.文章从兼并的概念和分类出发,从市场和经济学的角度探讨了兼并的内在动因和意义,进而联系了可行性分析和目标企业价值评估对于项目成败的关键作用.这一部分的重点在于作者在经验中总结的实务操作的步骤和具体内容,更侧重于企业市场和发展战略.然后,文章从财务模型的角度,分析了几种评估方法的利弊,以较大的篇幅集中于现金流量贴现法,因为这对于目前证券、资本市场并不发达的中国来说,更有实践意义.再后,研究了在现实兼并中影响被兼并企业定价的其他要素.最后文章以一个较小规模的案例予以实证说明.