近年来国家出台了一系列政策对房地产融资进行规范,在此形势下很多企业对内部融资结构进行了调整,然而受到政策等各方面因素影响,融资难问题依然没有得到有效的解决。目前我国房地产企业融资仍然主要依赖于银行贷款这种间接融资的方式取得资金,房地产业面临前所未有的严峻考验,急需开辟一条新的融资渠道来解决房地产业融资难问题。尤其对于中小企业来讲,进行IPO融资的要求是极其高的。本文采取文献资料法、比较分析法、访谈法、案例分析法进行研究,以国内外前辈学者们已研究过的理论基础和应用实践作为支撑,结合夹层融资国内外发展情况以及本身的交易模式分类、优劣势、必要性和适用性等作为铺垫,深入研究T置业公司内部实际的案例。本文以T置业公司为实际案例研究对象,采取房地产私募基金下股权和债权两者结合的夹层融资方式,利用两个有限合伙企业Z和X作为夹层基金载体进行双层结构投资,分别进行债权和股权投资来解决T置业公司融资难问题,通过以上夹层融资方式解决了T公司项目前期土地出让金的资金缺口问题以及后续项目开发建设融资资金问题,依此来撬动整个开发项目。首先,本文立足于T置业公司内部实际开发的房地产项目,通过对房地产行业各主要融资渠道的概念先进行阐述、又对其优劣势进行对比分析并将各融资渠道对T公司融资现状的适用与否进行分析,进而筛选出适合T公司的融资方式是信托融资和房地产私募基金两种方式,又比较了两者的相同之处和不同之处,并对投融资多方的高管及项目实操人进行了访谈,根据融资方和投资方多方的实际需求、结合房地产企业采取夹层融资方式的必要性和适用性进行探讨,又将夹层融资针对T公司内部的适用性进行分析,最终得出比较一致的观点:适合T公司的融资方式是采取房地产私募基金下股权和债权相结合的夹层融资方式,其方式利用有限合伙企业作为夹层基金载体进行融资,即现有的夹层融资交易模式中的“信托+资管”式夹层融资。其次,对T公司夹层融资的实际方案进行研究,介绍债权股权交易结构设计、合作对象、合作协议要点、收益分配、增信措施、投后管理及退出机制进行研究,对实施效果进行总结和启示,总体来说投融资多方都认为此次合作还是很成功的,具体体现在（1）工程施工进度符合预期规划,有效推进。（2）房产营销进度较为乐观,整体财务状况符合预期。（3）夹层融资有效保护出资者权益,本金安全退出。作为结论,T公司面对现有的融资渠道单一、政策限制多等背景下,选择了一种房地产私募基金下股权和债权相结合的夹层融资模式,充分利用了此模式的优势并规避了风险,最终解决了T公司项目前期土地出让金融资难的问题,也为今后的开发建设项目提供融通资金。另外,通过T置业公司实际案例分析得到启示:第一,离不开高层领导们高度一致的战略共识,领导有方才是合作基础。第二,公司需要拥有良好及专业的管理团队。第三,公司需要拥有良好的风险控制机制,建立对项目的评价机制。另外文中也指出企业运用夹层融资方式和本文研究分析过程中还存在一些障碍和不足,需要不断完善改进,并提出一些建议仅供参考。本文在传统融资难问题上,实际采取了一种新型的夹层融资方式,利用债权和股权相结合,实际解决了房地产T置业公司前期资金融资难问题,扬长避短,规避了风险,为今后的夹层融资案例研究提供了一点实际意义。