股权争夺对企业财务绩效的影响研究 ——以“万宝之争”为例

来源 :东北农业大学 | 被引量 : 0次 | 上传用户:tgb567_2008
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2015年7月到2017年6月,由万科公司与“宝能系”展开的股权争夺事件在资本市场上产生了巨大反响。目前我国上市公司治理模式还不是很完善,很多上市公司股权结构存在问题,导致这些公司同样面临着股权争夺的风险。因此,围绕万科公司股权争夺所产生的一系列事件进行分析,会使人们对于股权争夺对财务绩效影响问题产生更多的关注和思考。股权实则是企业的控制权,企业管理制度不健全、股权结构不集中等因素都可能引起股权争夺的产生。通过研究股权争夺对财务绩效的影响,从而抑制股权争夺来提高企业的财务绩效,这样不仅有助于为股权争夺对企业价值影响的研究提供实例,而且有利于合理地进行公司治理并为其他存在相同问题的企业提供借鉴意义。本文选取“万宝之争”案例,以控制权理论、委托代理理论和内部控制理论等为理论基础,采用文献调查法、个案分析法以及比较研究法进行研究与分析,并从股权争夺参与方、股权争夺过程、“万宝之争”导火线以及股权争夺前后万科公司财务绩效变化方面对“万宝之争”案例进行描述。以万科公司2010年到2019年近十年的数据为基准,从盈利能力、营运能力、偿债能力以及发展能力四个方面分析股权争夺不同时期的财务绩效;利用SPSS等统计工具,运用主成分分析法进行万科公司的财务绩效综合得分体系以及模型的构建,从而得到万科公司的财务绩效得分。利用移动平均法分别计算各指标以及得分的预测值,并用实际值与其作差分析“万宝之争”引发的财务后果。在明确股权争夺对财务绩效的影响之后从股权结构、股权制衡度以及股权激励制度分析股权争夺产生的原因,最终针对产生原因为防止万科乃至所有存在类似问题的公司再次发生股权争夺分别提出合理的对策建议。
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