经过20多年的发展,我国股票市场取得了举世瞩目的成就,交易主体结构日趋合理,交易行为日益规范,交易制度日臻完善,市场监管也逐步到位,使得作为全球第二大市值资本市场的我国股票市场投资价值也日益显现。正是在这样的背景下,本文运用生存分析方法对我国股票市场的行业股指进行研究,以考察行业间的生存特征是否存在着显著的差异,并对其影响因素进行分析,以考察这些因素对行业生存特征的影响是否显著以及对不同行业的影响是否存在着显著的差异。由于行业股指的收益率中包含有系统性风险因素的影响,使其不能完全表现为行业自身的变化特征,所以在对其进行生存分析前,首先要对其中的系统性风险进行测度与剥离。本文采用资本资产定价模型对行业股指中的系统性风险进行了测度,测度结果显示,我国股票市场上的系统性风险很大,且行业间存在着较大差异。然后按照本文设定的标准,筛选出了受系统性风险影响较小、行业自身特征较明显的六个行业,并对这些行业的股指收益率进行了系统性风险的剥离。然后,本文从连涨与连跌两个角度对已剥离了系统性风险影响的六个行业的股指收益率数据进行了生存分析,刻画了每个行业的生存特征。通过比较各行业的生存函数、概率密度函数以及危险率函数可以发现,行业间生存特征的差异是显著的,而且同一行业的连涨生存特征与连跌生存特征是非对称的。最后,本文选取了成交量和前期涨跌幅度这两个可能影响行业股指生存特征的因素进行了分析,其中成交量为同期影响因素,前期涨跌幅度为前期影响因素,以考察它们的大小变化是否显著地影响了行业股指的生存特征,以及对不同行业生存特征的影响是否存在着显著的差异。结果显示,成交量这一因素对各行业股指生存特征的影响均很显著,但影响程度因行业而异。而前期涨跌幅度这一因素对行业股指生存特征的影响则不如成交量那么明显,其影响程度因行业、前期涨跌方向的不同而存在着较大的差异。