近年来,负面清单管理模式越来越多的被应用到双边投资协(Bilateral Investment Treaty,简称BIT)和自由贸易协议(Free Trade Agreement,简称FTA)中。中国在努力推进中美BIT谈判的同时,也在自由贸易试验区积极探索建立准入前国民待遇加负面清单投资管理模式。在此背景下,深入研究其他国家负面清单管理模式的实施效果可以为中国外资负面清单管理模式的实施提供更好的经验支持。美国作为最早使用负面清单管理模式的国家,其实施经验具有重要的研究价值。本文以美国FTA负面清单文本以及美国2000年-2015年NAICS三分位行业数据为研究对象,在定量刻画其负面清单内和负面清单外行业(以下简称单内和单外行业)限制强度基础上,形成跨期行业面板数据。在此基础上,分析了负面清单限制强度对外资进入以及经营绩效的影响。研究发现:(1)负面清单显著限制了单内行业的外资进入,同时也会通过对关联行业的间接限制影响单外行业的外资进入。而且,负面清单提高了企业进入的门槛,这抑制了单内行业外资企业的平均规模。(2)签署负面清单模式的FTA对外资流入具有促进作用,但行业进入壁垒越高,促进作用越小。来自FTA成员国的FDI更倾向于流向单内行业,特别是金融服务业。(3)负面清单显著的抑制了单内行业的外资经营绩效,但未对负面清单外行业的外资经营绩效产生显著影响。而且,签署FTA促进了外资经营绩效的改善。