随着我国经济实力的不断加强,我国资本市场也在迅速发展与完善。在政府机构和监管层的密集鼓励政策下,我国并购市场迎来快速发展,交易数量、规模不断提高。大量且频繁的并购活动可使企业达到获取战略机会,发挥协同效应,提高管理效率,获得规模经济,买壳上市,提升市值等目的,但同时也可能出现并购标的业绩不达标,并购后整合效果不理想等情况。为了提高企业并购成功率,降低并购有可能产生的负面结果,本文将对拥有较多公开资料的上市公司金发科技分两次完全并购宁波海越这个案例的并购动因与协同效应开展研究,探讨金发科技并购宁波海越是否实现了协同效应。本文首先阐述了金发科技并购宁波海越的研究背景及意义,并对国外国内有关并购动因及并购效应的文献进行了梳理和总结;其次,介绍了并购及并购协同效应等相关理论,为后文分析打好理论基础;接下来,介绍了金发科技收购宁波海越的案例情况,包括并购双方的公司概况及行业情况,并回顾了并购过程、部分并购细节以及两次并购发生后的市场反应;再次,对金发科技并购宁波海越的动因进行了详细的分析;然后,重点对金发科技并购宁波海越后的经营协同效应、财务协同效应和管理协同效应进行了分析,利用财务指标法分析并购前后财务指标的变动,以此来判断是否产生协同效应;最后,得出结论并给出建议。研究结果表明金发科技并购宁波海越后盈利能力、成长能力有所提升,费用管理管理水平大大提高,但因宁波海越沉重的负债其财务协同效应暂未体现,基本上实现了协同效应。在此基础上,提出主并购企业应当选择合适的并购对象,合理安排并购方案,采取有效的整合措施防范并购风险三个方面的建议,希望会对未来上市公司的并购标的、并购方案选择及并购后整合有一定指导性意义。