目前,我国面临的国内外经济环境空前严峻,要维持经济的持续稳健发展,进一步强化内需对国民经济的引领作用无疑是一个重要的政策举措,这在2019年中央经济工作会议中可见一斑。然而,在我国居民债务规模已经非常庞大的情况下(至2018年底为47.9万亿元),促进消费必须考虑到家庭债务规模与变动的制约。因此,研究债务规模变动对消费的影响有重要的现实价值。本文的理论分析表明家庭债务变动对其消费支出的影响可以通过“财富效应”与“挤出效应”两个路径实现,由于其作用方向相反,因此,在理论上并不能给出总的影响方向。为此,本文利用CFPS数据,通过面板OLS、FGLS、GMM等回归方法从消费支出总量,城乡结构,债务类型、家庭消费结构等不同方面进行了经验分析。结果表明:首先,我国目前的家庭债务变动对家庭消费支出影响“财富效应”大于“挤出效应”,因此在防范风险与促进消费之间应更加注重后者。其次,针对城乡不同消费支出主体差异的分析表明,农村家庭债务对其消费的影响要比城镇家庭更敏感。再次,从消费结构与层次看,无论是农村还是城镇,家庭债务对发展享受型消费的影响均大于对生存型消费的影响,这与该消费类型自身特点有关。最后,基于城乡存在的差距,进一步地将债务类型进行细分,探究可能存在的原因。结果发现,城镇房贷的变动对家庭消费起负向作用,其他非房贷负债变动对家庭消费起正向促进作用。因此发挥不同消费类型和债务类型的作用能助推消费升级、经济增长。上述研究结论的启示是:第一,促进消费与防范风险并重。在进行债务风险管理的同时,以家庭债务的适度增长助推消费增长;第二,建立适应城乡差异的差别化政策。积极引导信贷支持欠发达地区,发展农村信贷市场。推动收入分配体制改革,调节城镇居民收入,提高农村居民收入,缩小地区发展差距;第三,针对不同类型的债务与消费因势而异,优化家庭债务结构,促进消费结构转型升级。