中国企业跨境并购的数量和规模近年来呈现着飞速增长,跨境并购背后的动机与绩效越来越成为一个值得深入探讨的问题。本文使用案例分析的方法,将成熟理论应用于万洲国际收购史密斯菲尔德的案例,分析了跨境并购的动机与效应。本文首先综述了之前文献对于动机,以及并购是否创造价值的研究。进而通过与专家及集团管理层的访谈,杜邦分析法以及估值方法对万洲国际的并购动机及绩效进行了具体分析。本文结论如下:1、获取降低交易成本、寻求协同效应、获取无形资产及市场力量是万洲国际并购的主要动机;2、并购后的措施提升了集团境内经营实体的ROE、净利率。但进口增加的存货降低了企业的资产周转率;3、对集团整体而言,并购降低了集团的净利率及资产周转率。此外,大量长期并购借款导致资产负债率、财务费用迅速提升,加大了集团还债压力;4、并购损害了集团原股东的价值。本文创新点在于将成熟理论应用于具体案例,并使用杜邦分析法和估值方法具体分析了企业并购对境内经营实体和集团整体的财务报表及股东价值的影响。万洲国际收购史密斯菲尔德作为典型的行业巨头跨境收购案,对分析与日俱增的中国企业跨境并购的案例提供了参考。本文的发现及结论亦丰富了此领域的相关理论成果。