技术创新已成为国际竞争的关键因素,也是国家长远发展的动力源泉,要占领技术创新的制高点,需充分认识企业在技术创新体系中的核心作用,提升企业创新的整体效率,以技术创新引领国家创新。企业创新作为国家创新战略的核心,其创新能力不仅决定了自身创新水平,也影响国家创新的发展方向。我国是制造大国,制造业是经济发展的根基。在制造业转型发展的关键时期,先进制造业肩负着制造业新旧动能转换的重任,是中国从制造大国迈向制造强国的关键途径,是技术创新的主战场。在诸多影响因素中,资金对企业创新的影响较为突出。机构投资者作为企业外部融资的主要渠道,在企业创新过程中扮演重要角色。改革开放以来,中国的资本市场不断发展,机构投资者成为资本市场的主要力量,其投资理念逐渐成熟,已经成为积极的投资者。并且机构投资者资金来源广泛,能为创新提供稳定的资金支持,在企业中有一定的话语权,能影响创新投资决策。也有部分学者指出机构投资者在企业治理中扮演“旁观者”甚至“合谋者”的角色。他们认为机构投资者需向资金来源方负责,无法承担企业创新高风险的压力,因此机构投资者在资本市场的投资是逐利性的,不能形成有效的外部监督力量,对企业创新无显著影响。另外,机构投资者是一个集合,包括不同类型的投资者,对企业创新的不同影响可能是由于机构投资者异质性导致的,因此本文分别探讨不同类型机构投资者对企业创新的影响,试图明晰机构投资者持股与企业创新的具体关系。内部控制机制贯穿于企业生产经营全过程,影响企业各环节的运行。现有研究表明,企业创新同时受到内外部治理机制的影响。那么机构投资者和内部控制作为企业内外部治理机制的主要力量,如何影响企业创新。针对这一问题,本文在研究机构投资者持股对企业创新的影响的过程中考虑了内部控制有效性的作用。基于此,本文以2015-2019年202家先进制造业企业为研究对象,在回顾有关研究成果后,以相关理论为基础,构建先进制造业机构投资者持股对企业创新以及内部控制有效性的中介效应的研究框架。实证研究结果表明,机构投资者持股能促进先进制造业企业创新,其中独立型机构投资者对企业创新的影响显著高于非独立型机构投资者。同时内部控制有效性能作为中介变量影响二者之间的关系。最后基于实证研究结果并结合中国先进制造业现状,本文分别从政府层面、企业层面以及机构投资者层面提出了有效提高先进制造业企业创新水平的相关建议。