创业板上市公司的成长性影响指标优化

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鉴于创业板市场公开发行时对公司高成长性的要求,及创业板上市公司大多处于企业生命周期中成长期的自身条件,越来越多的公司将自身的成长性作为了关注的焦点。评估创业板上市公司的成长性如何,是否具有可持续发展的能力与潜力,已成为公司管理者和外部投资者十分关注的问题。如何正确理解创业板上市公司的成长性,哪些指标会影响它的成长性,以及怎样通过这些指标对公司成长性进行评价,这些都是本文亟需研究的问题。本文以创业板2011年前上市的30家信息技术业公司作为研究对象,基于成长性相关理论的分析,对其成长性影响指标进行优化,进而对样本公司的成长性进行综合评价,并依据评价结果,对创业板信息技术业上市公司的成长性提升提出建议与对策。本文的创新之处在于:其一得出了构建企业成长性测量指标体系,从技术创新能力、盈利能力、营运能力、偿债能力和发展能力这5个层面17项指标出发,在分析财务指标的基础上,提出研发支出占营业收入比例、公司拥有专利数量以及公司本科及以上学历人员比例等非财务指标作为判断企业技术创新能力的主要标准。其二在对实证分析的有效性验证过程中,发现综合得分的平均值并不适合作为成长性高低的阈值,而0~评估得分最高分的中位值更适合作为阈值,高于中位值的视为成长性好,根据2012实际数据结果验证,有效评价率为100%。其三采用最新的实际数据进行验证,以2011年前上市的创业板信息技术业公司作为评价样本,采集2010和2011年两年平均年报数据进行实证分析,并以2012年三季度报数据对评价结果的有效性进行验证。最后通过观察实证结果可以发现,公司成长能力与发展能力、营运能力、技术创新能力的相关性较大。本文主要分为五个章节对创业板上市公司的成长性影响指标优化进行研究。第一章绪论介绍了本文的研究背景和意义,研究方法及论文的创新之处。第二章介绍了相关企业成长性的理论基础,界定创业板上市公司成长性,并说明有关因素对其的影响。第三章进行了成长性指标的选取,并构建了成长性评价模型。第四章对创业板2011年前上市的30家信息技术业公司进行实证分析,优化成长性识别指标,并对各样本公司的成长性进行打分与排名。第五章对实证分析的结果进行了总结,并得出对策建议。
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