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本文以“中小企业融资难”问题为切入点，选取了2010年6月1日至2014年12月31日在创业板上市的319家企业作为样本，对创业板市场的IPO抑价问题做了实证研究。结合当前实际，本文提出了有关股票供求、投资情绪及制度改革三个方面可能对IPO抑价产生影响的假设。通过选取变量、建立模型并进行实证分析，本文得出以下结论：第一，单纯增加股票供给并不能有效降低IPO抑价；第二，投资者情绪对 IPO抑价有显著的正向作用；第三，股票制度改革有利于降低IPO抑价。文章最后给出了相关的建议。