当下,中国股市作为金融市场至关重要的组成部分,不仅与国民经济发展息息相关,而且关乎民众的切身利益。2014年底开启的新一轮牛市极大地带动市场热情,随之而来的是市场结构不稳定引发的连续暴跌,现实影响巨大。股票价格和交易量的变化既能反映投资者对市场信息的态度,又对刻画市场供求关系有重要作用,因此本文主要针对这一特殊时期的中国股市量价关系进行研究。本文选取上证综合指数1395个交易日的收盘价格和交易量作为研究对象,利用ADF方法检验了收盘价格和交易量的对数序列的平稳性,发现对数价格序列和对数交易量序列都是一阶单整的。建立二元向量自回归模型刻画对数价格和对数交易量之间的相关关系,并对模型的平稳性以及残差进行检验,发现VAR模型是合理的。在VAR模型的基础上,利用Granger因果检验方法考察对数价格和对数交易量之间的动态引导关系,结果表明两者之间存在双向因果关系,即两者过去的信息对预测对方的当期值有显著影响,并且对数价格对对数交易量的引导关系强于交易量对价格的引导关系。通过Johansen检验确定两个对数序列存在一个协整关系,根据协整理论建立两者之间的误差修正模型。最后利用脉冲响应函数和方差分解法分析模型中变量对系统外冲击的反应,并观察模型在样本内和样本外的预测效果。