期权交易的核心问题在于波动率估计,波动率估计的过程中,最重要的是模型选择以及数据处理,本文主要基于SABR随机波动率模型,研究上证50ETF期权隐含波动率曲线的拟合问题。实证过程中将采用合约的Tick级数据,通过修正上证50指数期货的交易数据近似的表示50ETF的远期价格,应用BS模型计算平值期权的隐含波动率,进而估计出SABR模型的参数,拟合出隐含波动率曲线。本文首先介绍了SABR模型的发展过程,各个隐含波动率模型的特征,最后通过基于国内首只场内期权-50ETF期权的实证分析表明,SABR模型能够较准确的拟合上证50ETF期权隐含波动率,这对于期权做市商以及比较关注期权波动率的投资者来说,无论是做风险对冲或波动率套利均具有重要意义。本文内容具体分为四章：第一章,首先介绍基于上证50ETF期权的研究背景及研究意义；其次介绍了国内外对于随机波动率模型的研究现状。第二章,主要介绍了随机波动率模型的由来,以及在波动率估计模型研究的各个阶段中遇到的问题,随后详细阐述了SABR模型以及其参数估计方法。第三章,主要基于上证50ETF期权,利用SAB模型做实证分析,并对隐含波动率拟合效果进行了分析。第四章,对实证分析结果进行了总结,以及对模型在国内应用前景进行了进一步的展望,并分析了模型应用中的一些潜在风险。