【摘 要】
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农业作为国民经济的基础,正逐步向现代农业转型,而农业产业化的实现需要资本作为支撑。在供给侧改革的背景下,私募股权投资作为一种具有创新性的融资工具,不仅可以有效解决非农业上市企业融资困难的问题,而且还可以优化农业上市企业资本结构,为农业企业带来增值服务,提高企业绩效。因此,推动私募股权投资进入农业领域有重大意义,而研究农业领域私募股权投资的文献并不多,本文研究正好丰富了现有文献,对农业产业和私募股权
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农业作为国民经济的基础,正逐步向现代农业转型,而农业产业化的实现需要资本作为支撑。在供给侧改革的背景下,私募股权投资作为一种具有创新性的融资工具,不仅可以有效解决非农业上市企业融资困难的问题,而且还可以优化农业上市企业资本结构,为农业企业带来增值服务,提高企业绩效。因此,推动私募股权投资进入农业领域有重大意义,而研究农业领域私募股权投资的文献并不多,本文研究正好丰富了现有文献,对农业产业和私募股权投资市场的发展都具有重要借鉴意义。本文的第一章主要阐述了研究背景和意义,对公司治理理论和相关文献进行了分析,确定了本文的研究内容、研究方法和创新点。第二章侧重于介绍私募股权投资的相关概念、发展现状以及在农业领域的投资情况等。论文的第三章主要包括农业上市公司的概念界定、基本情况和公司治理结构特征、财务指标分析。第四章从股权结构、董事会结构以及高管薪酬等方面讲述了PE对公司治理的影响,以及从财务状况、品牌效应等方面阐述了PE对公司治理的价值效应,并以此提出研究假设。针对上述的理论分析,第五章从实证研究的角度研究私募股权投资对农业上市企业公司治理的影响。选取了于2013年前上市的农业上市公司在2013-2017年期间的数据作为样本,运用STATA14.0软件进行回归分析。结果显示:在影响机理方面,私募股权投资的介入与股权集中度正相关,而其持股比例会降低股权集中度;私募股权投资对独立董事比例无显著的相关性关系;而私募股权投资的介入与高管薪酬呈显著正相关,同时其持股比例越大,高管薪酬越高;在公司绩效方面,PE的介入能提高公司业绩,但其持股比例与农业上市公司绩效并不相关。总而言之,私募股权投资在农业上市企业的公司治理中会发挥一定程度的积极作用,但仍存在问题。因此,针对前文的研究结果从私募股权投资自身建设、外部环境建设和农业企业三个角度提出了针对性建议,促进私募股权在农业领域的投资,进而推动农业产业的健康发展。
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