在日益激烈的市场竞争中,企业的生存日益艰难。如何生存、在生存之后求发展是企业不得不面临的严峻问题。企业的管理当局以及企业的利益相关者均迫切的需要找到一种能够对企业的财务状况进行度量,找出企业可能存在的潜在风险,对潜在的财务风险进行及时准确有效的预测,避免企业滑向破产的深渊的方法。本文在对财务风险及财务风险度量概念提出的基础上,介绍国内外财务风险度量的方法,并着重介绍了本文用来分析对比的两种模型:Z-score模型、F-score模型。同时,为检验这两种模型在我国的适用性以及哪一种模型更有优势,在沪市选取了我国39家上市公司的财务数据,对这两种模型进行分析,得出相应结论。在分析过程中,首先将39家上市公司分成两组,即上证50指数股及ST公司。其中上证50指数股23家,ST公司16家。分成两组后分别计算这39家公司能够取得的历年的Z值与F值。然后采用先分后总的方法,针对Z-score模型及F-score模型,对每种模型的上证50指数股样本及ST公司样本分别进行分析,此后以两家公司为例对两种模型进行对比分析,以此判定相对于样本个体而言哪种模型更有效,最后从样本总体出发考察两种模型,考察两种模型对于我国企业而言哪一种适用性更强一些。希望能够对拟选用此类模型进行财务风险度量的应用者提供帮助。实证结果表明,F-score模型在我国上市公司中的适用性更强一些,要优于Z-score模型。同时从预测准确率而言,F-score模型的预测结果与国外的预测结果大体一致。相比较而言我国上市公司运用F-score模型进行财务风险度量较Z-score模型更为适合。