随着互联网科技的迅速发展和移动电子产品的更新换代,我国作为人口大国,经济水平不断提高的同时,人们对于文化消费的需求也不断提升,新兴文化传媒企业在政策关于文化产业的正向推动下迅速发展,各类传媒方式多种多样,其中文学作品类的文字形式传播最基础易行,细分行业中的数字阅读行业兴起时间较早,现阶段发展相对进入成熟期,掌阅科技作为在A股上市的龙头企业,用户规模居于前位,拥有大量原创作品,致力于打造数字阅读的生态圈,对同行业类似业务的分析具有一定参考价值。当前传媒类上市企业的估值波动性较大,A股市场中传媒行业的股价相对浮动较大,且受到现象级作品的影响较大,缺少行之有效的盈利模式,但目前发展阶段的成本相对来说较为可控。当前传媒类表现较为突出的作品大多产生于文学作品的改编,其衍生类型包括广播剧、漫画、动画、电视剧及电影,同一原创作品再经过改编再创作之后扩大了受众范围,对原著起到了正面的推广作用,使得原著IP的价值最大化。本文列举相对估值法和绝对估值法中的常见模型进行分析比较,其中绝对估值法分析比较了自由现金流折现模型、股利折现模型、剩余收益模型以及经济增加值模型,相对估值法分析比较市盈率、市销率、市净率以及市盈率相对盈利增长率模型。在对掌阅科技所属行业、企业自身发展、未来发展前景等进行分析预测之后,根据案例企业的特点选取现金流贴现法和市盈率法进行估值分析,估测其每股价值范围,同时在绝对估值法下做出敏感性分析,最后给出风险提示。在案例分析过程中较为详细的阐述了当前行业发展状况、企业发展历程、公司现状等,其中现状部分从公司结构、员工构成转变、业务发展模式等方面进行介绍,从近年财务报表分析其资本结构、营运能力、盈利能力、偿债能力等。并根据此分析对未来公司经营状况及业绩发展进行预测,得出增长率预测值。本文的理论意义在于将企业业务详细分类,结合企业发展目标,根据各自发展前景分类型进行业绩增长预测,并根据各类业务所占权重比例进行整体业绩的增长预测,以此为基础进行现金流分析预测,得出最终估值结果。所选案例企业掌阅科技致力于打造“数字阅读生态圈”,在当前的月度活跃数量稳居首位的情况下,提升客户粘性与付费比例相对更加重要,同时硬件产品的稳步发展可以从另一方面进行客户的渗透与维系,反作用于其主打的数字阅读业务,而关于其版权业务相对同类型企业的发展较为缓慢,处于劣势地位,在未来有更大发展空间。本文的不足之处在于理论方面的应用大于创新点,且在估值时的业绩预测部分仅能够得到年度数据,因此数据的使用滞后性较大,难以得到各项业务的最新发展状况,进行更加详细、准确、及时的分析预测。而在相对估值法的运用方面、由于可比公司数量较少,行业估值预测结果准确性相对较低。