利率市场化是我国金融改革面临的重要任务。最近几年，我国学术界在这方面作了许多理论探索。在实践上，中国人民银行和国务院也作出了利率市场化改革的决策，并且正在逐步推进这一过程。如何认识和看待利率市场化改革，利率市场化改革的意义是什么，利率市场化改革的目标、基本思路、步骤是怎样的，实现利率市场化的基本条件，利率市场化改革过程中可能蕴含的风险等等，充分认识这些问题，对于深入了解、认识我国利率市场化改革，推动我国利率市场化改革进程，有着十分重要的意义。本文围绕这些问题作了一些初步的、系统性的认识和探索，这是本文写作的目的。 本文分为八个部分：第一部分，我国利率管理体制：存在的问题及形成原因；第二部分，利率市场化的含义以及利率市场化改革的意义；第三部分，目前我国利率市场化改革进程的现状；第四部分，我国利率市场化改革蕴含的风险；第五部分，我国利率市场化条件的客观分析；第六部分，利率市场化改革的目标、思路以及方式；第七部分，利率市场化的突破口及实施的步骤；第八部分，利率市场化改革的配套措施。 第一部分，我国利率管理体制：存在的问题及形成原因 我国利率管理体制存在的问题主要包括：利率管理体制僵化，利率结构体系扭曲，利率传导机制不畅通，基准利率错位，利率管制牺牲了社会效益等五个方面。 形成目前的利率体系，有历史的体制的原因，也有发展中国家经济发展共有的原因。我国长期的计划经济体制形成了严格的利率管制，并且，目前我国仍处于由计划经济体制向市场经济体制的转型时期，体制的历史的原因造成目前的利率体系。纵观国际社会，无论是发达国家还是发展中国家，金融改革都经历了从管制利率走向利率市场化的发展过程。 第二部分，利率市场化的含义以及利率市场化改革的意义 利率市场化不等于利率自由化，它是指利率的结构以及利率的水平主要由市场决定，能够反映市场资金的供求状况，但并不排除一定程度的政府控制和干预，而政府的控制和干预的手段应该由直接的、行政式干预向间接的、市场化的方式转变。 利率市场化改革的意义主要体现在以下几方面：利率市场化是建立市场经济体制的而要：利串市场化是利串固有功能充分有效发挥的客观要求，是利用货币政策调控宏观经济运行状况的漏耍；利率市场化是促使银行商业化，促使企业成为真正的市场经济主体的需要；利率市场化，是中国加人叮，与世界经济接轨的需要。 第三部分，我国利率改革进程的现状 1978年一 1989年为利率改革的第一阶段，这一阶段利率改革，主要是改变计划经济时代形成的利率水平长期偏低的状况，利率水平的调整成为利率改革的主要内容，使利率成为筹集社会资金，提高资金使用效率的杠杆。 D90年…一 年为利串改革的第二阶段，这一阶段的利串改革，主要是在注意调整利率水平的同时，开始注意利串结构的调整。 1993年以后为利串改革的第三阶段，主要是进行利率机制的改革，使利率成为资源配置和宏观调控的主要工具。在这一阶段利率市场化改革受到了充分的重视，加大了利率改革的力度，利率市场化改革的步伐加快，国家出台了一系列利率市场化改革的政策措施，包括建立完善全国统一的银行同业拆借市场和债券市场，国债利率的市场化，外币利率的．市场化等等。国务院和央行对利率市场化也有了整体的计划，明确了利率市场化的目标，利率市场化改革的思路以及利率市场化改革的方式。 第四部分，我国利率市场化改革蕴藏的风险 这一部分主要是分析利率市场化改革过程中可能蕴藏着的多方面的金融风险。利率市场化是一项复杂的系统工程，我们一定要有备而行，只有充分认识风险，才能使我们采取必要的措施防范和化解风险，推动利率市场化改革的顺利进行。我国利率市场化改革蕴藏的风险主要包括以下几个大的方面：利率水平升高的风险，利率市场化给商业银行和金融机构带来的风险，信贷资金大量流人高风险行业使一 2 国经济面临泡妹经济的风险。 第五部分，我国利率市场化条件的客观分析 利率市场化，在具备一定条件的情况下进行，可以减少或避免因 此而产生的一些风险，利率市场化的基本条件主要包括四个方面的内 容：充分有效的金融监管，宏观经济的稳定，有市场化经营的金融机 构和企业，有完善的金融市场。其中，充分有效的金融监管和稳定的 宏观经济环境是实现利率市场化的两个重要基本条件，二者缺一不 可：有完善的金融市场和有市场化经营的金融机构和企业是市场化利 率的形成和利率作用的传导）’顷利实现的保证。 从我国目前的情况看，利率市场化的基本条件还没有完全具备， 但利率市场化改革并不是