我国保险资金运用近年来取得了瞩目的成绩,一方面,由于承保业务总体的增长为保险资金运用提供了稳定的资金来源,资金运用规模不断增长,另一方面保监会不断密集颁布资金运用新政策,拓宽投资范围和比例,显著地提高了保险资金投资收益率。然而,保险机构要保持投资收益的稳定增长则面临了严峻的挑战,此时,利好境外投资的政策给予保险机构优化投资组合提供了新的思路。本文首先分析了我国保险资金运用的政策沿革、投资范围、投资收益等情况。介绍了新的偿付能力监管规则（―偿二代‖）及其对保险资金投资组合配置启示——节约资本、分散风险。本文以C产险公司为例,总结了保险资金运用目前正面临―资产荒‖:国内证券市场风险突显、优质非标资产难觅、新的偿付能力规则的实施,引出了如何让保险资金投资组合优化成为目前最严峻的问题。引用部分发达国家——英国、日本两国在面临国内―资产荒‖同类问题时选择配置境外资产以优化投资组合的经验,结合―偿二代‖的启示及境外投资新政的政策利好等因素得出了我国保险资金境外投资必要性。而后进一步从实践与政策层面分析了我国保险资金境外投资现状。最后,本文以C公司为例,结合C产险公司和各国金融市场的实际情况,制定了境外投资策略,明确了C公司境外投资应选取的各类投资标的。而后通过均值-方差模型及―偿二代‖风险因子的运算,进行了投资组合优化效果的实证分析,比较得出,在C产险公司现行的约束情况条件下,引入境外风险资产时的最优投资组合有更高的夏普比率,可以分散投资风险,并能节约资本,有效的平衡风险及收益,有助于优化投资组合,值得探索及尝试的结论。