随着证监会对私募机构的管控越来越规范,而且投行相关牌照也逐渐向私募开放,越来越多的私募机构谋求转型发展。本文通过借鉴国内外券商投资融合投行业务的经验来研究私募机构“并购基金+财务顾问业务”的模式,从私募本身性质出发,从机理入手,通过SWOT模型,PEST模型,波特五力模型及Z-score风险测评打分模型,结合久银控股的案例,展示其成功运用的机制,再通过财务分析,市场对比分析,风险对比分析,全面揭示这种全新的财务战略模式。内部方面从财务顾问业务出发,研究以财务顾问为主体的投行业务对以并购基金为代表的投资业务的推动作用;外部方面分析该模式的运用所面临的机遇与挑战;再通过与其他私募机构产品业务的对比,通过图表直观反映两者间的差异性。不仅从该模式的机理上进行分析,也从风险性方面提出建议。针对投资+投行的模式,国内外的研究主要集中在证券公司和商业银行领域,对于私募机构该模式研究却非常少。在国内方面,对于PE+上市公司的研究较多,主要针对单独执行并购基金或者投资加财务顾问,并未涉及二者的结合。国外研究仅仅是针对券商投资+投行的模式做了定性分析,并无数据支持,且这种模式对于私募企业是否存在法律上,制度上的限制也并没有深入探讨。本文以新三板挂牌的私募公司为载体,以久银控股为例,全面分析该模式的合理性,优劣性,前景性,进一步弥补了研究上的空白。而且,将财务顾问业务上升到财务战略的高度在私募机构中是鲜有听闻的。由于新三板私募挂牌受限制,研究该模式对于私募公司整体财务布局也有重大意义。而且本文着重用数据说话,比当下研究的纯定性分析更有说服力。无论是从该行业的发展方面还是相关研究方面,本文都能为相关机构提供相对应的资料。探索双轮之间的转换互补也是本文的创新处所在。全文通过比照新三板市场上其他私募机构的产品特点情况以及久银控股的财务,市场表现,直观解释了为什么转型后的久银控股公司能够在业绩上突飞猛进,从而深入挖掘投资加投行双轮驱动模式的本质。也通过梳理其他两种模式的结构,分析三者之间的区别,为当下投资投行双轮驱动的运用做好铺垫。而最终的结论也证明投资+投行双轮驱动的模式不论是对久银本身还是对于与其他模式比较之后的市场表现而言,都是值得推崇的。只是需要注意的是不能过于依赖财务顾问业务,要协调发展投资业务和投行业务,在最后阶段通过Z-score模型的打分,证明该模式在抗风险能力上占据优势。随着投行牌照的逐步开放,投行推动投资的模式将会发挥更有效的作用。