随着互联网技术的发展,互联网相关产业快速发展起来。作为企业资源优化配置的重要手段,并购在各行业发展中都产生了重要的影响,互联网企业间的并购活动也日趋活跃。在此背景下,随着我国旅游市场不断壮大,在线旅游企业也迎来了发展黄金时期,在线旅游企业间的并购活动也十分活跃。由于我国在线旅游行业的发展历程还很短,对在线旅游的理论探讨还不多,本文拟通过构建出一套在线旅游企业并购绩效评价指标体系,并对携程旅行网并购去哪儿网这一案例进行绩效评价,以期对在线旅游的发展现状和未来趋势进行分析和探索。本文通过对文献梳理和理论分析,构建出一套由事件研究法、会计研究法和非财务指标研究法组成的在线旅游企业并购绩效评价指标体系,并将此体系运用到携程旅行网并购去哪儿网这一案例中进行绩效评价:首先,对携程旅行网并购去哪儿网前后股价变动情况进行分析;其次,对携程旅行网并购前后综合财务能力进行分析:一是对企业并购前后各项财务指标进行分析,二是通过因子分析法对各项指标的变化趋势进行讨论;最后,结合互联网企业特征,对携程旅行网并购前后非财务指标的变化情况进行探讨。通过研究发现,从股价来看,携程旅行网并购去哪儿网后达到了提升股票价值、增大企业总市值的目的;从综合财务能力方面来看,携程旅行网在并购去哪儿网当年,综合财务能力曾一度出现下滑,但在一年后,随着协同效应和规模效应的显现,携程旅行网综合财务能力开始提升;对非财务指标分析表明,携程旅行网并购后非财务绩效得到综合提升,网站流量、用户规模、营销业绩、外部排名等都表现良好,实现了一定的协同及规模效应。最后,根据研究结论提出了一系列提升在线旅游企业并购绩效的启示。一是要正确选择目标企业,携程旅行网并购去哪儿网属于同行业间的横向并购,能够使并购后的技术成本、价格谈判成本和员工培训成本等大大减少,同时也能扩大原有的业务领域;二是在企业并购时,建议采取换股并购的手段,携程通过换股并购,避免了大量负债,使企业保留一定量的现金,更好地进行并购后的整合运营,而且通过与百度的合作,能使自己获得更多的资源;三是注重后续有效整合,企业并购后应从组织结构、经营理念、企业文化三方面进行着手调整;四是在线旅游企业要勇于抓住“互联网+”的机遇,促进线上线下业务的融合,迎接新的挑战。与以往研究通常使用财务指标来评价并购绩效、忽视非财务指标分析不同,本文运用财务指标与非财务指标、定性与定量相结合的方法,对在线旅游企业并购绩效进行较为客观准确的评价。而且,非财务性指标选取了能体现互联网企业特性的指标,使该评价更能体现在线旅游行业特点,并购绩效评价更为全面。