改革开放以来,我国实施了一系列对外开放政策,经济得到快速发展。伴随着1994年、2005年和2010年的三次汇率制度改革,人民币汇率制度的弹性逐渐增大,我国外商直接投资出现了明显的增长。在人民币汇率制度不断改革的背景下,人民币汇率的变化与外商直接投资的关系引起学者们越来越多的关注。本文首先对国内外关于汇率与外商直接投资的文献进行回顾,发现汇率与外商直接投资之间的关系没有统一的结论。之后阐述了人民币汇率制度和我国外商直接投资的发展历程,理论分析了汇率对外商直接投资的五种传导机制。根据我国2003-2012年的外商直接投资、人民币实际有效汇率、GDP和城镇居民人均可支配收入的季度数据,利用向量误差修正模型实证分析人民币实际汇率对外商直接投资的影响,引入财富变量(GDP)和成本变量(城镇居民人均可支配收入)两个经济指标,建立协整方程和向量误差修正模型,并进行协整检验、Granger因果检验、脉冲响应函数分析和方差分析。实证结果表明：长期内,人民币实际有效汇率和GDP与外商直接投资之间均是正相关关系,城镇居民人均可支配收入与外商直接投资之间是负相关关系。短期内,人民币实际有效汇率指数增加会对外商直接投资产生抑制作用,GDP增加会对外商直接投资起到促进作用,城镇居民人均可支配收入的增加对外商直接投资流入的影响在前三期为负的,从第三期开始具有正面影响。人民币汇率对我国外商直接投资的传导机制为“人民币实际有效汇率指数-国内生产总值-城镇居民人均可支配收入-外商直接投资”,且成本效应大于财富效应。最后本文提出了一些促进我国外商直接投资的政策建议。