自2005年汇改以来,基于中国经常项目和资本项目的高额双顺差,我国外汇储备不断增大,截至2007年末,中国外汇储备余额已超过15000多亿美元,位居世界第一,人民币不断升值,然而我们却仍然不能控制我国外贸出口增长额,特别是对美国贸易顺差居高不下,这有悖于传统的经济学理论。与此同时,国内经济增长对投资和出口的过度依赖,巨额的贸易顺差造成外汇储备持续攀升,经济体系中货币的流动性过剩,资本市场的异常活跃,货币供给大幅上升,物价水平升高。我国大量的外汇储备可以保证外汇体系的安全,增强我国综合实力和对外支付能力,抵挡来自国外的冲击。但是巨额的外汇储备也给我国带来了一些管理上的难题。央行为了保持汇率的稳定,必须从外汇市场购入大量的外汇,这样购入外汇会造成国内基础货币投放量的增加,对国内通货膨胀造成一定的压力,如果处理不当很有可能会演变为全面的通货膨胀。本文从不同角度分析这两个经济现象的成因及它们之间的联系。货币出现这种外升内贬的特殊现象已不能单纯用传统的“购买力平价理论”来解释。通货膨胀也不能简单的和汇率问题联系在一起。美国的次贷危机的爆发加剧了这两个现象,对我们解决这两个问题提出了更高的要求。本文在有关货币理论和通货膨胀理论的基础上,研究人民币对美元的汇率、国内货币投放量和我国国内通货膨胀之间的关系。通过实证分析,本文得出,人民币对美元的汇率和我国通货膨胀是负相关的关系,国内货币投放量和通货膨胀是正相关的关系,并就此对我国通货膨胀的现状提出一些见解和解决方案。