本文首先论述了住宅抵押贷款一级市场，以防范风险为线索，对抵押贷款的创造过程如何构成防范风险的第一道关口，以及各类贷款方式如何在借贷双方之间形成不同的风险分布状况进行了分析、比较。 接着对住宅抵押贷款的二级市场，尤其是抵押贷款证券化的产生与发展做了较深入的探讨，通过对几种抵押贷款证券的比较研究，揭示了证券化的发展是一个防范风险的过程，更是一个金融创新的过程。 最后结合我国目前抵押贷款市场的现状及存在的主要问题，提出了改进的对策，对我国推行抵押贷款证券化提出了构想，同时论述了保险、担保机制的介入，对抵押贷款市场抵御系统风险的作用和意义，为我国抵押贷款证券化的发展提供了思路。 本文通过对住宅抵押贷款及其证券化的论述，阐明了培育和发展住宅抵押贷款市场不仅有益于提高住宅市场的有效需求，而且对我国住宅业步入健康、持续的发展更有着深远的意义的观点。