随着我国资本市场股权分置改革的完成，我国资本市场呈现高速发展趋势，培育和引入成熟的机构投资者是市场得以持续健康发展的基础，而完善的对冲交易机制又是机构投资者走向成熟的必要条件。基于此，本文首先从对冲交易机制理论与实践着手，全面讨论了国际上主要几种对冲交易机制。其次，以对冲交易的主要模式--套利交易理论研究为主线，以对冲交易的主要投资者--对冲基金为研究对象，系统地阐述了套利交易模式、套利交易策略的具体形式以及相关交易特征。最后，以使用最广泛的统计套利模式为例，对我国证券市场进行了实证模拟检验，以期为我国推出融资融券和股指期货等做空机制后，机构投资者运用市场对冲交易多元操作策略提供一些有意义的借鉴。　　 论文分为六章。第一章主要介绍了对冲交易机制的原理、国际经验以及目前对冲交易机制研究的现状。第二章介绍了套利投资的一些理论，包括有效市场理论、资产组合理论以及行为金融理论，并对对冲基金的套利投资模式做了全面的介绍，重点介绍了对冲基金的套利投资策略。第三章对于套利投资模式中的统计套利进行了全面的介绍。第四章利用国内A股市场的中国远洋和中海发展两只股票的实际交易数据，对统计套利模式在中国A股市场的运用进行了协整性检验。第五章运用实证方法具体介绍了统计套利的交易策略。第六章分析了在我国建立对冲交易机制的必要性，以及引入对冲基金等机构投资者的可能性。