在我国经济由高速发展向高质量发展、产业结构不合理、民间投资后续动力不足的实际情况下,企业投资效率问题一直是社会各方关注的焦点。与此同时,在我国,企业的纳税金额在其利润中所占的比例较大,企业的税负压力较大,再加上目前的税法制度存在着一些模糊不清和不够严谨之处,都给了企业主动避税的机会,这就导致了我国的避税问题比较常见。近几年出现的“避税代理观”认为,实行税收规避会使企业的信息不对称和委托代理问题更加严重,有可能导致非效率投资。同时,当今企业所面对的外部环境处在不断变化的过程中且各方关系十分复杂,企业的避税与投资行为都是在一定环境下进行的,因此,很容易受外部环境的影响。所以,本文期望在环境充满不确定性的实际情况下,探讨税收规避对企业的投资效率的影响,以及环境不确定性通过何种方式具体对两者关系产生影响。本文通过梳理国内外相关文献,根据委托代理理论、信息不对称理论、权变理论,提出研究假设。在此基础上,以2016-2020年沪深A股全部上市公司数据作为研究样本,实证检验了税收规避与非效率投资之间的关系,以及环境不确定性对二者的调节作用。最终得到以下结论:（1）从全样本数据来看,税收规避与非效率投资显著正相关,企业税收规避程度越大,整体非效率投资水平越高。（2）考虑环境不确定性的影响,发现环境不确定性能够抑制税收规避与企业非效率投资的正相关关系。（3）机制检验发现,代理成本在税收规避与非效率投资之间起到中介作用。即税收规避通过提高代理成本从而损害投资效率。（4）进一步研究发现:税收规避并非对两类非效率投资均呈正相关关系,其对投资效率的影响主要是引致了过度投资而非投资不足;在此基础上考虑企业的产权性质后发现,税收规避在国企中仅会导致过度投资,而在非国企中税收规避既可能会导致过度投资也可能会缓解投资不足,考虑环境不确定性的影响后,环境不确定性会抑制非国企税收规避与过度投资的正相关关系。本文一方面在理论上进一步完善企业税收规避的经济后果和非效率投资的影响因素,并在实证上为探索宏观经济环境如何影响企业进行经济决策的相关作用机理提供实证依据。另一方面,也可以为企业对实施税收规避策略的两面性提高认识,在面对不确定的环境如何做出更有利于自身发展的财务决策,并对政府部门调整优化税收征管工作提供可供借鉴的建议。