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在我国资本账户未完全开放的背景下,人民币离岸市场作为各国获取人民币资产的重要来源之一,对推动人民币国际化具有十分关键的作用。由于人民币在岸、离岸市场间存在不同的利率、汇率的形成与调控机制,产生的利差、汇差为跨境套利提供了空间,并可能进一步引发短期资本流动,对境内货币体系和金融市场的稳定形成冲击。本文结合相关理论,研究了人民币在岸-离岸市场的套利空间对短期跨境资本流动的影响。在了解近年来人民币离岸市场发展的现实状况后,本文对比了人民币在岸、离岸市场在人民币交易机制上存在的差异,归纳了离岸套利的动机和主