营运资本对企业的持续发展有着十分重要的地位,营运资本筹资策略的选择对企业现金流量、盈利情况都会有影响,营运资本筹资不当也会加大企业的财务风险,如资产负债结构失衡、无力偿还债务等。盐业作为一个已经拥有两千多年历史的古老行业,国家一直以来对其实行专营体制,近年来随着市场的开放和盐业改革的推进,盐业受到的冲击和威胁越来越大,逐渐失去原有的优势。XL公司作为一家成立近50年的集采矿、生产、销售为一体的国有制盐企业,于2011年完成改制,但同时也遗留了一些问题,面对着内外部的双重压力,营运资本的良好管理是其持续健康发展的保障。因此本文试图对XL公司的营运资本情况和筹资政策进行分析,并结合其目前筹资政策下的风险分析为公司营运资本筹资政策的改进提供建议。本文梳理了营运资本筹资政策及企业财务风险分析与控制的相关理论,在此理论基础上,以XL公司为研究对象,首先介绍了该公司的总体状况以及所处的行业环境,并对其营运资本以及营运资本筹资政策进行了同行业对比分析,得出该公司目前实施的是比较激进的筹资政策,面临着比较大的营运资本筹资风险;然后对公司激进型营运资本筹资政策下可能的相关风险进行分析评价,同时在对公司本身进行风险相关指标分析的同时,相应地采用了同行业平均水平作为对比分析的依据,以增强分析的全面性和现实有用性;之后又从模型判别法、现金支付能力两个方面对公司财务风险状况进行了预测,预测分析发现目前公司采取的营运资本筹资政策容易导致出现资金断裂和破产风险。最后,从对其风险控制的角度提出了相应的改进措施。本文提出的从风险控制视角改进营运资本筹资的措施对于盐业行业中小企业具有一定的适用性,可以帮助企业提高自身的抗风险能力和水平,降低筹资成本,提高企业盈利能力。