我国台湾证券市场开放中的一项制度创新——QFⅡ制度，为内地证券市场开放提供了一个极具参考价值的蓝本。内地证券市场在2002年末正式实施QFⅡ制度。这一制度是内地证券市场国际化进程中的一个重要步骤。本文试图从理论上分析中国内地证券市场实施QFⅡ制度的原因，以及国际资本通过QFⅡ进入中国投资的动因。考察了QFⅡ制度的国际经验，以供内地证券市场借鉴。从实证上分析QFⅡ投资内地证券市场的实践，分析其是否遵守了其一贯的价值投资理念，是否坚持长期投资，以及对中国证券市场到底产生了哪些影响。本文将内地市场为何要实施该制度、国际证券资本为何希望通过该制度进入内地证券市场在理论上归结为：金融自由化理论、资本帐户对外开放理论、机构投资者治理理论、国际证券投资组合理论(ICAPM)。本文总结了台湾、韩国、印度三个国家(地区)类似制度的实施情况，找出了一些可供内地证券市场借鉴的经验和吸取的教训。并将内地QFⅡ的制度设计与以上三个国家(地区)进行了对比。通过搜集整理各会计期间QFⅡ投资上市公司的名单、份额及重仓股的变动来分析QFⅡ投资内地上市公司的产业(行业)、地区、金融产品结构。最后，对QFⅡ在内地证券市场的投资风格、投资理念作出总结。本研究发现内地QFⅡ的投资行为较其在成熟市场上有一定的变异，与台湾、韩国、印度等新兴市场国家(或地区)的QFⅡ投资行为相似。认为主要原因在于内地证券市场本身的不规范性以及QFⅡ对内地证券市场的快速适应性。QFⅡ对市场的积极影响占主要地位，但影响程度的加深还有待于管理层政策不断放宽以及境内证券市场自身的不断完善。