企业是世界经济运行的主体,研究与开发是企业获取、维持竞争优势,取得超额利润的动力源泉。研究与开发活动能让企业有限的资源发挥最大的作用,为企业带来新产品、新发明、新专利,提高企业的生产效率,降低生产成本,帮助企业在竞争中获取更多的市场份额。换句话说,研究开发活动质量的好坏决定企业绩效水平的高低。国内外学者对研发投入与绩效问题进行了大量研究,但大多是从宏观层面进行的研究,微观层面的研究很少。距2020年我国计划建成创新型国家的目标达成不足5年,从微观层面对研发投入与企业绩效的关系进行研究有着重要的意义。本文以生产要素理论、经济增长理论、创新理论以及国内外关于研发投入与企业绩效相关关系的研究为基础,选择目前国内技术领先的三个行业上市公司为研究对象,利用企业年报中披露的研发投入信息以及CSMAR数据库查询的企业经营数据,构建研发投入与企业绩效的回归模型,从企业盈利能力、企业价值以及成长性三个角度对研发投入与企业绩效之间的关系进行实证分析,并对研发投入的滞后效应、累积效应以及研发投入影响企业绩效的传导路径进行了分析。研究结果表明:①研发经费强度、研发人员强度对企业的资产收益率有显著的正向影响②研发经费投入、研发人员投入对企业价值有正向的促进作用,但是具有一定的滞后性,滞后期在二期以上③研发经费投入与企业成长性之间存在显著的正相关关系,但是有一定的滞后性;研发人员投入与企业成长性的关系不显著④研发经费投入、研发人员投入对主营境外收入的影响存在短期的滞后效应,滞后期为两年⑤研发经费投入、研发人员投入对营业收入的影响存在累积效应⑥研发经费投入、研发人员投入对企业绩效的影响存在中介效应,无形资产在研发投入与企业绩效之间起着中介作用。在研究的过程中,本文还发现企业在研究开发活动中的存在短期利益行为。最后根据研究结论,建议企业管理者和投资者放弃短期利益行为,走长期可持续发展之路;加大研发投入,加强研发管理,提高无形资产占比;突破企业自身界限,加强跨部门合作。政府应该完善上市公司信息披露制度,充分发挥政府层面研发投入对企业层面研发投入的拉动作用,引导企业正视研发投入,消除短期利益行为。