影子银行问题是2008年金融危机后的一个备受关注的问题,近年来中国的影子银行规模迅速增长,引起越来越多的注意。我国金融市场的市场化程度相对较低、利率市场化改革刚刚起步、分业经营与分业监管等金融环境一定程度上促进了影子银行的发展。现有对国内影子银行的文献多是研究对影子银行风险监管问题,这些文献中对影子银行对商业银行信用风险管理的影响研究很少,从商业银行角度研究对影子银行监管对策的文献更少。本文首先回顾了近年来信用风险管理和影子银行相关文献和理论。在分析现代信用风险度量和信用衍生品对信用风险转移的机制的基础上,结合我国影子银行的实际情况,为影子银行影响商业银行信用风险管理的实证分析奠定了理论依据。文章分别选择美国银行控股公司2008 Q1-2012 Q4的季度财务报表和信用违约互换持有量的面板数据,在使用单位根检验、协整检验、Hausman检验和F统计量检验确定面板数据使用模型类型的基础上分析考察信用衍生品交易对信用风险管理的影响,实证结果表明：信用违约互换对银行控股公司的信用风险并没有显著的影响。究其原因,一方面,购入“信用保护”的银行控股公司可能存在动机扭曲,降低对信贷的审核标准,而主动承担更高风险。另一方面,信用衍生品大量依靠现代风险度量工具,其中缺乏金融环境变化影响信用风险的度量,且其本质在于分散、转移而非消除信用风险。在理论分析和实证分析的基础上,指出大量使用信用风险转移工具导致信用风险急剧膨胀,埋下金融危机的种子。在我国,以理财产品为主的影子银行系统中,商业银行居主导地位,并从中获得利益。监管机构应从资本、规模、风险真实转让等角度加以监管,并着力提高我国金融市场的市场化程度,充分利用影子银行扩展融资渠道优势的同时规避相应风险。