传统的成本习性模型认为成本变动的幅度只与业务量变动水平有关并呈同比例变动,而与业务量变动方向无关,这种现象被称为对称成本习性。自2003年起,越来越多的学者发现了企业的非对称成本习性——当收入下降时,成本下降的幅度要小于收入下降的幅度,即企业保留了部分冗余资源,这种现象被称为成本粘性,而其对企业业绩或价值的影响值得关注。根据之前学者的研究成果,笔者认为成本粘性对企业业绩的影响并非单纯的"好"与"坏",而需要从成本粘性成因上进行考虑,成本粘性对业绩的影响是管理者基于多重动机下的综合性结果。本文以中国A股市场上市公司2007-2015年间数据作为样本,研究成本粘性对企业业绩的影响,并从管理者动机视角出发,探讨合理的股权结构设置能否提升成本粘性的有效性。通过理论与实证分析,笔者得出如下结论:(1)在中国A股市场,成本粘性会降低企业业绩,并且这种影响具有一定持续性;(2)将更多成本项目纳入成本粘性考虑范畴,能更全面捕捉管理者对企业整体成本粘性水平的调整,由此对业绩的影响程度也不同;(3)合理的股权结构设置能够降低成本粘性的无效性,约束管理者更多从企业视角出发做出成本管理决策。根据研究结论,笔者认为在当前宏观经济持续不佳情况下,中国上市公司应当更加注重成本管理,通过合理安排股权结构、加强外部监督等措施完善公司治理机制,抑制管理者自利动机与行为,提升成本粘性对业绩的正向作用。本文的主要研究贡献在于:(1)从理论上区分成本粘性的成因,阐释了不同成因下的成本粘性对企业业绩的影响存在差异性;(2)从实证上探讨了成本粘性对企业业绩的影响效果,并以管理者动机视角解释并验证前述差异性的存在,以及如何提升成本粘性的有效性提出基于实证结果的建议。