董事会作为股东大会的常设权力机构，处于公司治理的核心位置。股权结构的安排方式决定了股东大会的选举、决策方式，进而对董事会人员构成和效率产生影响，董事会又进一步作用于经理层，最终体现在公司绩效上。本文结合代理理论、管家理论和领导者特质理论，按照“股权结构——董事会特征——公司绩效”的分析框架，主要解释两个问题:一是，股权结构如何影响董事会特征中的规模、独立性以及董事会专门委员会;二是，董事会特征如何影响公司绩效。　　 股权结构并不直接影响公司绩效，而是通过影响董事会，并通过董事会选择合适的管理人员，进而达到控制公司、提升公司绩效，获取股东利益的目的。因此本文首先考虑股权结构对董事会特征的影响，研究股权集中度与国有股比例对董事会规模、独立性以及董事会专门委员会设立情况的影响。然后，在以往对董事会特征研究的基础之上加入董事长的个人特质作为董事会特征，考虑董事会特征对公司绩效的影响。针对可能存在的内生性问题，本文使用面板数据固定效应控制绝大部分的内生性问题，同时本文采用联立方程3SLS进一步控制内生性问题，从而保证本文实证结果的可靠性。　　 本文选取2004年12月31日之前于沪、深证券交易所A股上市的1272家2001-2010年的公司数据作为样本，采取面板数据固定效应分析方法进行回归分析。为进一步考察董事会规模内生性问题，采取联立方程3SLS控制内生性问题，实证分析后发现董事会规模确实存在内生性问题，即公司绩效与董事会规模正相关，公司绩效越好越需要董事会规模的扩大来满足公司发展的要求。同时，控制了董事会规模的内生性问题后，发现董事会规模与公司绩效呈显著的U型关系，两职合一与公司绩效显著负相关。董事会其他特征与公司绩效相关性的回归结果也与未控制内生性时相同并且显著性提高，这进一步证明了本文实证结果具有很好的可靠性和稳健性。　　 本文具体的实证结果为:股权集中度与董事会规模显著负相关，国有股比例与董事会规模显著负相关;股权集中度与独立董事比例显著负相关，国有股比例与独立董事比例显著负相关，与董事会领导结构即两职是否合一显著负相关;若不考虑董事会规模的内生性则董事会规模与公司绩效相关性不显著，若考虑了董事会规模内生性问题，则发现董事会规模与公司绩效呈显著的U型关系;无论是否考虑董事会规模内生性问题，独立董事比例与公司绩效显著负相关，在控制了董事会规模的内生性后两职合一与公司绩效显著负相关;董事会专门委员会设立的数量与公司绩效显著正相关;董事长年龄、性别、受教育程度、具有政治背景以及在上市公司领取薪酬与公司绩效显著正相关，女性担任董事长有助于提升公司绩效。