资本的本质是获得利润,但仅仅以利润为中心进行生产经营,容易忽略现金流安全性和持续性,引发企业生产经营风险。“利润最大化”目标转向“价值最大化”目标是企业生产经营的基本趋势。现金流是企业各项业务顺利开展的纽带,实体自由现金流是企业进行价值创造的动力来源,企业的价值创造成果也通过现金流的各项指标来展现。健康的现金流有利于企业持续的进行价值创造。文章通过将价值创造视角引入到现金流管理中来,对现金流的战略管理和战术管理进行探讨。文章构建了基于价值创造的现金流管理研究框架。该框架基于价值创造视角,对企业的自由现金流量、现金流量结构及指标做具体分析,并从战略和战术双重维度分析企业应如何从现金流管理角度推动企业的价值创造。文章选取民营企业H公司为研究案例,运用分析框架对企业的现金流现况进行分析,分析发现H公司存在自由现金流量不足、偿债能力较弱、应收账款周转率较低等问题,其现金流管理体系中与价值创造目标存在相悖的矛盾点。针对H公司现金流管理体系在价值创造方面存在的问题,文章认为,H公司应树立以价值创造为核心的战略意识、加强现金流预算管理控制、完善流程管理内部控制、提高账款及存货周转率和构建风险预警机制,以促进企业现金流管理体系更好地服务于实现价值创造目标。