近年来,德国“工业4.0”和“中国制造2025”战略被不断推进,技术对于企业发展的重要性也逐渐凸显出来。中国企业为了吸收创新的技术理念、提升内部研发能力、在国际市场建立竞争优势,纷纷开始进行以技术获取为主要动机的对外直接投资,而海外并购作为其中最直接有效的途径之一,受到越来越多企业尤其是自主研发能力较弱企业的青睐。我国企业通过技术获取型海外并购能够扩大技术发展的空间,也能为综合实力的提升提供技术支持,但是在并购过程中,企业会面临来自东道国政治体制、经济政策、法律法规以及人员、文化、技术整合等诸多方面的风险,稍有不慎都会前功尽弃,导致并购的失败。因此明确技术获取型海外并购中各个阶段的风险因素极其关键,本文旨在分析并购过程中的各类风险并借助美的集团并购德国工业机器人制造商库卡集团这个成功的案例,为今后中国企业进行技术获取型海外并购提供风险防范的参考经验。目前学术界关于企业海外并购的研究多侧重于动因分析、绩效创新及后期整合,在并购风险方面的研究还不够完善,且针对技术获取型海外并购风险的研究更是有限。所以本文希望通过构建一个相对全面的风险分析框架,再结合美的库卡并购案的实践经验,对技术获取型海外并购各个阶段的风险进行剖析。本文共有七个部分:第一部分引言,本章主要是对研究背景和意义进行描述,然后阐述研究的内容和方法,再总结出研究的创新点与不足;第二部分先对论文主要概念进行界定,再回顾前人在技术获取型海外并购以及并购风险方面的文献研究;第三部分是对中国企业技术获取型海外并购的发展现状及面临的问题进行提炼总结;第四部分从风险因素的静态角度和并购不同阶段的动态角度入手,构建了技术获取型海外并购的风险分析框架;第五部分为案例分析,前三节主要是对美的和库卡双方企业概况、美的并购动机以及并购详细流程进行阐述,第四节在前一章分析框架的基础上结合案例,对美的集团在并购中各个阶段的风险进行分析。通过本文前五章的理论与案例分析,关于中国企业在技术获取型海外并购中面临的风险,得出以下结论:(1)在并购的准备阶段,企业主要有目标选择、政治、法律及经济层面的风险;(2)在并购实施阶段,企业面临估值风险、融资风险与支付风险;(3)在并购整合阶段,企业需要应对经营整合、文化整合、人力资源整合以及技术获取型海外并购特有的技术整合风险等。针对前文的风险分析,第六章旨在为今后我国企业进行技术获取型海外并购提出相关风险防范建议:结合自身发展战略,选择合适目标企业;借助国家力量,降低审查风险;借助金融工具,规避外汇风险;丰富融资渠道,减少融资风险;制定整合方案,降低整合风险;扩大研发投入,提升技术吸收能力。