股份回购是企业在资本市场上的一种行为,具有优化公司资本结构、传递信息、节税等作用,但是目前我国上市公司股份回购存在执行条件宽松、管理层通过股份回购操作股价、任意干预信息披露等现象,因此股份回购对公司特质性信息传递和资本市场信息效率都产生了较大影响。股价同步性是指在一段时间内,一个国家或地区的资本市场上多数股票共同上涨或下跌的程度,常被用来衡量资本市场信息效率。股票价格的信息含量决定了股价同步性的高低,当公司股价中包含了较少的特质性信息时则表现出较高的股价同步性。信息透明度高的企业能够监督管理层的行为,并且该类公司发布的信息质量较高,可以减少股份回购中由于公司和管理层行为产生的虚假、混乱信息,降低投资者和管理层之间的信息不对称,使更多私有信息流向市场,因此探究股份回购对股价同步性的影响、分析企业信息透明度对二者关系的作用具有重要意义。本文以2006年至2019年我国沪深A股上市公司为样本,来研究股份回购对股价同步性的影响,并探究了企业信息透明度的调节作用。本文首先梳理了股份回购、股价同步性以及企业信息透明度与股价同步性的相关文献,界定了三者的概念,并分析了我国股份回购的现状,然后基于有效市场假说、信息不对称理论、信号传递理论,采用固定个体和时间的双向固定效应模型,全面研究了上市公司发布股份回购公告和实施股份回购行为对股价同步性的影响,进一步探究了不同产权性质、机构投资者持股比例下上市公司发布股份回购和实施股份回购行为对股价同步性的影响,以及不同回购目的对股价同步性的影响。研究结果表明:（1）上市公司发布股份回购公告和实施股份回购行为都会显著提高股价同步性,但这种影响在非国有企业中比较显著,在国有企业中不明显;（2）企业信息透明度在上市公司发布股份回购公告、实施股份回购行为对股价同步性的提高作用中都有明显的调节效应,即企业信息透明度越低,上市公司发布股份回购公告和实施股份回购行为对股价同步性的提高作用越强;（3）机构投资者持股比例越高,上市公司发布股份回购公告和实施股份回购行为对股价同步性的提高作用越强,在持股比例低的组中则不具有该作用;（4）本研究还发现,不同类型的回购目的对股价同步性具有不同的影响。