【摘 要】
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担保圈是企业之间由于信用担保合约相互连接而形成的网络组织,上市公司由于资质信用较好,所以往往是理想的担保方主体,近年来上市公司参与担保的次数越来越多,而与此同时,各地上市公司的担保圈风险问题频发,上市公司担保圈风险引发了广泛关注。本文在此背景下对我国上市公司的担保圈风险进行了探究。本文首先对2009年-2018年上市公司担保情况进行了分析,并通过担保关系明细数据构建了每年的担保网络,在此基础上运用
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担保圈是企业之间由于信用担保合约相互连接而形成的网络组织,上市公司由于资质信用较好,所以往往是理想的担保方主体,近年来上市公司参与担保的次数越来越多,而与此同时,各地上市公司的担保圈风险问题频发,上市公司担保圈风险引发了广泛关注。本文在此背景下对我国上市公司的担保圈风险进行了探究。本文首先对2009年-2018年上市公司担保情况进行了分析,并通过担保关系明细数据构建了每年的担保网络,在此基础上运用Networkx中的弱连通方法进行了担保圈的识别,分行业和地域对2009年-2018年的担保圈发展情况进行了分析。然后针对2018年年底存在的担保圈,本文构建了含有担保网络结构信息、担保规模信息等4个一级指标和结点个数、担保金额等18个二级指标的担保圈风险评估体系,使用层次分析法和熵值法相结合的方法确定了每个指标的权重,通过计算各个担保圈的风险得分将担保圈分为正常、低风险、中风险、高风险四个风险类别。最后,本文通过对2018年担保网络的最大连通子图的拓扑性质进行分析,发现此网络具有稀疏性和异配性,也具有小世界和无标度的特征,进一步发现了深圳怡亚通供应链股份有限公司、北京中关村科技融资担保有限公司以及万科企业股份有限公司这三家公司是最大连通子图的关键结点,利用传染病动力学SIS模型模拟了担保风险在此网络中的传播,发现不同性质的结点的风险传播速度有很大差异,整体上看,度值最大的结点风险传播速度最快,其次是紧密中心性最大的结点,再次是入度最大的结点,这些结点的风险传播速度均高于随机选择结点的风险传播速度。综上,本文通过担保关系构建出担保圈,对担保圈风险进行量化评估,将上市公司担保圈风险分为正常、低风险、中风险、高风险四个类别,并根据风险等级的差异提出了不同的风险防控措施。然后针对风险评估得分最高的担保圈,利用传染病动力学SIS模型模拟了担保风险在网络上的传播,发现不同性质的结点的风险传播速度具有差异,最后本文为防止担保圈风险的扩散提出了建议。本文对防止担保圈风险的蔓延、预防系统性金融风险具有一定意义。
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