以公司经理人为代表的内部管理层与外部投资者之间存在的信息不对称问题经常导致公司治理机制的失效，而以机构投资者、媒体和证券分析师为代表的信息中介能够推动市场信息的有效配置，并促进公司治理机制的完善。尽管我国证券分析师制度的不完善使得该行业乱象频生，但分析师群体依然已成长为证券市场上不容忽视的重要理性力量。本文即着眼于研究我国证券分析师对上市公司的外部监督效应，验证了当控制了其他影响因素之后，被分析师关注越多的公司，相应的其盈余管理行为就越少，而未被分析师关注的上市公司盈余管理的水平高于被关注的上市公司。为解决潜在的内生性问题，本文将公司是否被包含在沪深300指数作为工具变量，发现结果依然是稳健的。最后，本文还进一步拓展研究结论，考察了分析师差异和行业差异对公司盈余管理的影响，结果发现来自大券商的分析师对上市公司减少盈余管理的监督作用更加明显，而且分析师对采掘业和房地产业这两个行业内上市公司的监督作用更加明显。因此，分析师不仅能够促进信息的传播，还能够影响上市公司所产生信息的质量；建立一支高素质的证券分析师队伍、规范证券分析师行业能够有效减少资本市场上的财务欺诈行为，并促进市场的长期健康发展。