借壳上市是我国民营企业实现战略发展的重要一步,但同时也是一项高风险的资本运作方式。借壳上市成功以后,企业将获得持续的低成本、大规模的融资便利。但同时,高收益也预示着高风险。本文选题的目的正是要在目前经济形势下,结合借壳上市的特点,通过对借壳上市风险的识别及控制进行分析,同时以韵达货运借壳新海股份为例,探讨在借壳上市过程中可能存在的财务风险,按照财务风险的不同进行识别和控制,从而为我国民营企业选择借壳上市时提供一定的理论指导。在借壳上市过程中,涉及到优质壳资源选择、壳资源估值、资产置换方式、融资资金量需求、资本结构确定和融资方式选择以及借壳后重组整合阶段的财务和持续经营风险。而主要产生财务风险的原因是由于在整个过程中存在的不确定性和信息的不对称,这将会导致期望和最终结果出现偏差。一方面,在借壳上市的过程中,由于市场的宏观经济调控、政府政策变化、行业周期性波动,以及企业管理协调、内部制度、经营政策和业务整合等因素,导致有诸多不确定性。另一方面,由于借壳双方的无关联性,使得信息不对称情况屡见不鲜,这都会导致财务风险的存在。本文沿着“借壳上市相关概念——案例背景——案例分析——案例启示”的逻辑思路展开研究,识别民营企业在借壳上市全过程可能涉及的财务风险及控制策略。从韵达借壳新海股份案例中壳资源选择和估值、价格博弈、资金结构以及重组整合入手,深入分析财务风险的成因及控制措施。同时运用层次分析法建立韵达财务风险评价指标体系,从盈利能力、偿债能力、资产管理能力及持续经营能力四个方面对公司财务风险进行评价,总结了对财务风险的控制。韵达快递作为中国民营快递行业的领军企业,其发展不仅对自身盈利情况有重大的意义,而且在一定程度上对我国经济的发展也会产生一定的影响。