随着我国经济的中高速增长,资本市场越来越多的企业选择并购方式来扩大规模,并购逐渐成为了一种战略手段。结合我国国情目前处于一个高速增长的老龄化状态,促使医药行业成为朝阳行业,但是与国外医药行业市场相比,我国明显存在医药创新科研方面不足、医药行业集中度不高和企业资源过度浪费等相关问题。近些年我国陆续颁布各项医药制度和医药规范条例对医药行业进行整顿,助力医药行业在发展向上的道路中越走越远。因此,本文针对医药行业中具体企业并购案例进行分析和研究,具有较强的理论意义与实践意义。本文通过选取中国医药并购康力制药案例来进行分析,首先对国内外学者关于并购以及并购相关理论方面进行研究,进而对并购相关理论做出综述;其次以中国医药行业为背景前提去分析中国医药并购事件发生过程和动因;再次利用事件研究法和因子分析法从长期与短期两个方面,去对中国医药并购事件进行绩效分析研究。事件研究法主要是选取了并购公告日前后的15个交易日作为事件窗口期,通过市场调整模型计算出中国医药的超额收益率和累积超额收益率,并且就短期绩效表现进行总结及原因分析。因子分析法主要是从2015至2019年第一季度财务报告、第二季度财务报告、第三季度财务报告和第四季度财务报告分别提取所需的样本数据,从偿债能力、盈利能力、成长能力、和公司规模四个方面的财务指标来评价中国医药的长期并购绩效,构建关于中国医药并购康力制药绩效评价方面的指标体系,使用因子分析法对其并购绩效进行评价分析;最后得出结论,中国医药与康力制药的并购活动短期绩效表现良好,长期绩效在不断地整合过程中逐步提升,说明此次并购行为是成功具有积极影响的结论。最后总结并购需要提高创新研发能力、吸收优质资源、加大横向并购力度,谨慎选择多元化并购和重视并购前后期整合工作等经验启示。