物价水平的频繁波动会误导企业以及居民的经济决策，造成社会资源的浪费，不利于一国经济的健康发展，因此物价稳定显得尤为重要。随着我国对外开放程度的日益深化，国内物价波动趋势呈现出与国际大宗商品价格波动趋势以及全球流动性增长趋势相似的现象，这说明我国物价波动可能受到外部冲击因素的影响，稳定物价变得日益复杂。那么系统研究我国面临的主要外部冲击以及其对国内物价的传导机制和影响程度，有助于宏观经济政策制定者制定更全面的物价稳定政策。基于本文的研究目的，首先对外部冲击的定义进行界定，并对21世纪后我国所面临的外部冲击现状及其传导的国内经济环境进行了描述。然后运用菲利普斯依存模型分析了外部冲击对物价传导的普遍机制，并针对中国实际情况分析了大宗商品价格、人民实际有效汇率和全球流动性对我国物价传导的具体路径。通过现状分析和传导机制分析确定了外部冲击对中国物价存在影响。于是本文进一步对扩展的混合菲利普斯曲线进行了回归分析，结果显示方程整体显著且外部冲击变量也显著，说明外部冲击确实对国内物价存在影响。其中CRB指数和全球流动性增长率与CPI指数正相关，而人民币实际有效汇率与CPI指数负相关。另外通过VAR模型的脉冲响应分析和方差分解分析，得出国内GDP对物价影响比重较大且期限较长，但是存在滞后。CPI滞后项与国际大宗商品对物价的影响反应明显且迅速，期限较短。全球流动性对物价的传导相对平缓效果较弱，而人民币实际有效汇率对物价的影响并不明显。最后，本文在理论与实证分析的基础上，提出了扩大内需、积极规避大宗商品价格波动以及增强人民币汇率弹性等缓减外部冲击对国内物价传导的政策建议，给稳定物价的政策制定者提供了参考。