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自“10+1”中国—东盟自由贸易区成立和签署了《中国—东盟自由贸易区投资协议》以来,尤其是中国实行的“一带一路”战略,不断促进中国—东盟区域内的外商直接投资(Foreign Direct Investment,FDI)的发展。随着区域一体化进程的加快,中国企业在东盟国家的FDI规模不断扩大。中国直接投资迅速流入东盟加快了东盟国家的经济发展、优化了东盟国家的产业结构,同时也提高了东盟各成员国的经济效率。本文以前人经济增长和外国直接投资理论为基础,研究了中国对东盟国家的直接投资和东盟国家的经济增长之间的关系。首先,从整体上分析了东盟国家的经济发展现状;然后分析了中国目前对东盟国家投资规模、投资的行业分布以及投资的国别构成,并从三个角度分析了中国对东盟国家直接投资的动因。最后,分别以东盟国家整体和各东盟主要国家为研究对象,建立动态面板数据模型分析了中国FDI与东盟国家之间的经济增长效应,并分别测算了中国FDI对经济增长的贡献度,得出以下结论:第一,中国与东盟国家的投资、贸易往来规模日益增长,中国对东盟国家投资行业不断拓宽。2013年,中国领导人提出共建“21世纪海上丝绸之路”倡议,中国—东盟已经成为紧密的命运共同体。第二,中国在东盟国家的FDI出于三种投资动因:资源寻求性投资动因、市场寻求性投资动因和贸易寻求性投资动因。第三,就整体而言,中国对东盟国家的FDI具有一定的经济增长效应,中国直接投资的流入在一定程度上促进了东盟国家的经济增长,同时,中国FDI与东盟国内固定资产投资和东盟的外贸出口之间存在“互补效应”,格兰杰因果关系检验表明东盟GDP的增长是中国FDI增加的原因。第四,通过国别分析,中国FDI对东盟各主要国家经济促进作用不一:中国FDI的增加能够一定程度上导致泰国、新加坡和印度尼西亚GDP的增加,而且对新加坡经济增长促进作用最明显,同时中国FDI对东盟五国经济增长的贡献度测算的结果表明中国FDI对泰国GDP的贡献度最大。